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股市融资开闸后，除了IPO项目外，“非定向发行”项目成为目前各大投行趋之若骛的又一块大蛋糕。
非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，该发行方式于今年1月1日正式实行。从目前公开信息看，非公开发行已成为目前上市公司再融资的主流品种，70家上市公司公布的再融资预案中，超过八成的公司选择了非公开发行这一方式。
再融资项目的竞争一直很激烈。非定向发行由于具有审核程序简易、门槛低、专业机构投资者容易沟通等优势，备受上市公司青睐；相应地，对券商投行来说，该类项目周期短，成功率高，占用的公司资源少，因而券商投行也报以欢迎。
有保荐代表人介绍，目前投行对非定向发行的收费在500-1000万元。如果是采用代销模式，即上市公司自己寻找战略投资者，投行只需要做一些材料申报的工作，收费就会低一些；如果采用余额包销的方式，费率一般在3%左右。
从目前的情况看，寻找战略投资者并不困难。如基金，基于对长期行情看好的判断，能够以相对低廉的价格购入有潜力的公司股票，即使有一年的锁定期，也还是有比较大的获利空间。有投行人士如是分析目前基金公司参与热的现象。由于竞争激烈，有业内人士担忧收费会出现如股改项目时的价格战，不排除日后收费会有下降的可能性。
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发表于 2011-5-29 02:37
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