|
- UID
- 217803
- 帖子
- 284
- 主题
- 136
- 注册时间
- 2011-5-24
- 最后登录
- 2012-9-12
|
“5年后，我要让摩根士丹利总资产翻一番。”
6月30日，重掌大摩帅印的“刀锋麦克”——麦晋桁（John Mack）和记者见面时，宣布了他野心勃勃的五年计划。
在五年计划中，中国显然占有重要位置。这从他上任12个月，已三次到访中国的频繁劲头就可以看出。但在失去了银行业IPO大单的先机以及人事调整之后，大摩将迎来极有挑战的一年。
中国人事连环布局
选择一周年之际，在中国高调面见媒体，麦晋桁显然是有备而来。这不仅是过去12个月他为大摩带来的业绩增长曲线，更重要的是，在中国市场，这个将帮助实现五年计划的一个关键市场，麦已布下了可以向公众交代的强势局面。
其中最重要的一笔，当属干将孙玮的回归。
在高薪挖角成为最常见竞争方式的投资银行界，孙玮和麦晋桁演绎着罕见的铁腕相随的故事版本。
从1998年加入大摩，受到麦提携开始，孙就随麦同进退。2001年，孙玮跟随麦从大摩辞职；当麦就任瑞士信贷第一波士顿全球CEO后，孙也出任瑞信一波中国区主管。
2004年初，麦再次离职，而孙玮也于当年9月离开，转投花旗。
2005年6月麦晋桁回归大摩，将全球董事会主席和CEO二职独揽一身，业界都认为，孙玮会再次追随。
2006年1月份，大摩中国区CEO竺稼跳槽至全球最大私人投资基金Bain Capital，使大摩中国业务出现短板。在大摩10年经营的竺稼，2005年创下了大摩中国投行业务收入超60亿元的记录。
麦晋桁要改写大摩全球业绩，必须要继续在中国的强劲势头，一旦在这个全球投资者最看好的市场失去话语权，所有的不信任都将蜂拥而至。因此，对于大摩来说，必须要找到一位有足够实力的人选。
孙玮自然成为头号备选种子。虽然只有8年投行经历，但这位哥伦比亚法学院“优秀勋章”获得者，已在多个中国大企业海外IPO和并购项目中展示了她的投行家天赋。
果然，今年5月份，孙玮被正式任命为大摩中国区CEO。第三次回归麦晋桁麾下，布局中国业务。
孙玮就任后的一大动作就是增加大摩的中国投行力量。
除了孙玮带来的花旗旧部杨凯和蔡卫外，BNP百富勤的杜峰、汇丰金融控股的孙刚、JP摩根的周宇和美林的戴燕等一批悍将先后被招入帐下，半年不到，大摩中国投行部已净增18人，他们均曾参与近年的主要大型融资项目。
业务新转向
对于孙玮来说，最大的一个挑战将是，如何保持大摩去年在中国投行界排名第一的位置？
在中国银行、中国工商银行两个总额高达1300亿港元的IPO项目中，大摩最终只凭借中金公司，在工行承销商名单中挂靠了一点名分，这和2005年竺稼领导的中国投行团队在建行项目中的建树相比，似有天壤之别。
而在孙玮看来，大摩在中国的业务模式，将会出现一个新的调整和转变。“以前主要靠IPO项目，现在我们倾向于一些新的增值服务。”
孙玮所指的增值服务，包括IPO后的现金管理（金融衍生品投资管理）、基金管理、直接投资和房地产基金。此外，作为第二大QFII，大摩4亿美元的额度也将有望在A股市场有所获益。
在私募投资领域，大摩正在招募人手，寻找更多的投资项目。近几年，频频在海外上市的一些中国私营企业，已为初始投资者获得的几何式回报，成为书写利润的新神话。
房地产基金是大摩的另一大主体。大摩地产基金（MSREF）自1991年以来，已经将50%的资金投入到了各类别的房地产组合、上市或私有的房地产运营公司，以及直接房地产资产和房地产开发项目。基金在全球各地购买的物业总值约为273亿美元，过去三年的投资额，年均增长3倍以上。
今年初，MSREF宣布成功募集到42亿美元，计划将30亿美元用于在中国投资。
孙玮还告诉记者，上海世茂的模式将会得到更大范围推广，并有望开拓更多投行业务和直接投资业务相结合的模式。
大摩的“高风险”作业
“我要改变大摩的投资风险结构。”6月30日，麦晋桁解释其中国新战略布局时表示，私募投资和房地产投资基金，将是大摩对中国直接投资的主要方式。
毫无疑问，和传统的IPO承销业务相比，这两个领域都是“双高”领域，高投资和高风险并存。
大摩在中国以私募投资中成功的项目包括：平安保险、蒙牛、南孚电池、恒安集团。在平安保险项目中，大摩以3500万美元购入平安保险股份，11年所获累计回报是11亿美元；而蒙牛则令大摩获得近20倍的投资回报。
但在带有风险投资意味的私募投资领域，“每一个成功项目，是建立在10个失败项目的基础上的”，在众多看得见的成功项目背后，是一大把失败案例。
房地产投资领域，也同样存在宏观政策变化以及经济周期调整所带来的风险。
对此，麦晋桁表示，大摩在中国，并不是希望短线获利，而倾向于连续数年持有资产和投资，“如在房地产投资领域，我们通常是投入自有资金翻新及整修，才把物业在市场推出，然后以出租形式作为长期投资。”
“2001年我离开大摩时，管理的投资是4200亿美元，5年后我回来，发现只有4400亿美元，才增加了200亿美元，这显然和大摩的身份不匹配。所以我们有很大的增长空间。”麦表示。
根据一季度财报，大摩增长超华尔街预期，收益与利润分别增长120％和125％，但金融咨询和全球并购收费业务中排名从第二名下滑至第七名。
|
|
发表于 2011-5-29 03:25
|