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《期货交易法》衔枚疾进
目前我国期货公司仅允许从事经纪业务，提供单一的通道服务，造成期货公司恶性同质竞争、效益低下，行业性亏损时常发生。起草小组认为，应从法律上解决困扰行业发展的这一“痼疾”，期货立法要为期货行业发展松绑，扩大期货公司业务范围。
近日，记者从有关方面了解到，经过前期的调研，全国人大《期货交易法》起草小组确定了《期货交易法》的四项指导框架。
据透露，四项指导框架中一个重要的方面，是要确定期货法的调整范围，作为期货行业的一部完整的基础性法律，《期货交易法》调整的范围既包括商品期货和期权，也包括金融期货和期权及其他衍生品交易。
记者得到的最新信息显示，由于要考察金融期货的运行情况，而目前中金所尚未正式运行，所以《期货交易法》的最后推出要比此前市场预期往后推迟，估计在一年以后。
初步确定四条指导框架
“《期货交易法》已被全国人大列入立法计划，经过前几个月在上海等地的调研，目前已经形成基本完整的指导框架。”期货法起草小组的一位成员上周向本报记者透露。
他透露，起草小组在上海调研期间，对监管体制、《期货交易法》覆盖范围、交易所性质及期货公司业务范围等进行了三轮讨论，最终确定下一步期货立法将在四方面指导性的框架下进行期货立法。
首先，确定适当的立法体例。起草小组明确，中国的期货立法将以一部基本的《期货交易法》统一调整期货市场，不再单独颁布《期货交易所法》或者《期货交易委员会法》等其他法律。
其次，选择合适的监管模式。要继续坚持和维护对期货市场实行集中统一的监管体制，避免出现因多头批设、交叉监管导致的过去一段时期期货市场盲目发展的局面。
据了解，起草小组在此次调研中，按期货交易所、期货公司及期货投资者三个层次，分别进行了探讨。
在交易所层面，《期货交易法》将从法律上确定期货交易所采取“会员制”还是“公司制”。目前我国三大期交所名义上均采取了会员制，但并非真正意义上的会员制。作为其会员的期货公司权益并未得到有效保护，形成了“大交易所、小期货公司”的格局。
据悉，对于“会员制”还是“公司制”，起草小组在对国内期交所的调研中，内部存在着一定的不同意见。一部分意见认为，应从法律上明确交易所为名副其实的会员制；但另一种意见认为，期货法应明确交易所公司化方向，因为公司制是大趋势。同时，法律应明确成立独立的期货清算所或清算公司，以建立有效的风险控制机制。
“我们将根据国内期货市场的发展情况，以及更多方面的意见，在立法上明确包括宏观行政监管、微观市场运行等一系列监管体例与制度。”起草小组有关人士表示。
上述起草小组人士对记者透露，目前，影响期货立法进度的关键问题是如何确定适度的调整范围。对此，起草小组对期货立法的第三个指导框架涉及到了这方面内容，即在时间与空间上对各类期货品种和市场进行观照与考量，尽可能拓展法律覆盖的外延，为市场创新预留空间。在品种方面，立法的指向既包括商品期货和期权，也包括金融期货和期权，及其他衍生品交易。
第四个指导框架就是，立法促进市场参与主体稳步扩大。《期货交易法》要稳步扩大市场参与主体的范围，并为机构投资者入市创造法律条件，形成期货市场稳步发展、防范和控制市场风险的重要保障。
据了解，《期货交易法》将从法律上明确期货公司作为金融机构的地位，赋予其金融企业应有的经营权限。
另外，起草小组在调研中了解到，目前我国期货公司仅允许从事经纪业务，提供单一的通道服务，造成期货公司恶性同质竞争、效益低下，行业性亏损时常发生。起草小组认为，应从法律上解决困扰行业发展的这一“痼疾”，期货立法要为期货行业发展松绑，扩大期货公司业务范围。
对于保值投资者，将从法律上明确期货套期保值交易的定义，以界定套保者和投机者，维护正常的市场程序。
预计一年后推出
“一部完整的期货法不可能在最近时间内推出，目前还处于最初的调研阶段，需要经过一系列法律程序。”起草小组有关人士告诉记者。
由于《期货交易法》调整范围包括了金融期货，所以要等到金融期货相关产品正式推出后，并经过对其监管制度、市场运行等有了一定的考察和评估，才能为立法提供可能的依据。“当然，不是说要等到股指期货、国债期货等金融品种出齐了再来着手立法，而是至少要有一两个实在的品种运行之后。”起草小组有关人士表示。
据了解，2006年“两会”后，《期货交易法》立法程序随即启动，而后成立了《期货交易法》起草小组。据起草小组成员介绍，经过充分调研后，期货立法将在调研稿基础上生成初稿；再经反复讨论形成草案，送交全国人大审议。
据了解，在《期货交易法》正式出台前，即将公布的修订版《期货交易管理条例》，是期货行业的基础性法规。
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发表于 2011-5-29 06:54
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