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证监会发审委将于明日审核中国工商银行的A股首发。作为国内首例A H同步同价上市的公司，工行A股首发招股说明书申报稿透露三大看点。消息人士分析，如果一切顺利，工行有望在本周三开启预路演，10月中旬同时向内地和香港投资者公开招股。
规模优势将成路演王牌之一
工行于上周五披露了招股书申报稿，透露出工行为机构投资者追捧的信号。
据港交所提供的英文“资料集”显示，有14名基石投资者（以禁售期换取优先配股权的投资者）已与工行订立配售协议，共认购272亿港元的工行H股，该批股份认购价格与全球发售价格一致，并设有一年禁售期。
14名基石投资者认购的情况包括：中国人寿集团认购44亿港元；长江实业及和记黄埔分别认购8亿港元；郑裕彤私人公司周大福认购16亿港元；中信泰富和荣智健各认购8亿港元；李兆基认购16亿港元；新加坡政府投资公司（GIC）认购28亿港元等等。
市场人士分析，工行作为我国资产规模最大的商业银行，其庞大的营业网点，众多的机构和个人客户，将成为路演推介王牌。
作为我国最大的商业银行，工行拥有250多万公司客户以及1.5亿多个人客户；在总资产、贷款余额和存款余额方面居各商业银行之首。 截至2005年12月31日，工行的总资产、贷款余额和存款余额分别为64,572亿元、32,896亿元和57,369亿元；分别占我国所有银行机构总资产、贷款余额和存款余额的16.8%、15.4%和19.4%。
此前吸引美国运通、德国安联大手笔投资工行的庞大零售网点，也将成为工行路演推介的重头戏之一。到今年上半年，工行境内分支机构达18,038个，其中包括总行、35个一级分行、412个二级分行、17,506个支行和营业网点以及84个其他机构。此外工行还有3,000多个理财中心。在海外方面，工行拥有98家境外分行、控股机构、代表处和网点。
综合经营潜力孕育增长点
招股说明书申报稿介绍了工行与高盛等三大战略投资者的合作领域，包括保险、投资银行业务合作将进一步强化工行在公司业务和个人业务上的竞争力，创造新的盈利增长点。
上半年，工行实现税前利润386亿元，同比增长了9.1%；净利润251.43亿元。工行编制的2006年度盈利预测报告显示，今年合并净利润预计不少于472亿元。这与去年同期相比增长了26.2%。
工行上半年的盈利和每股收益在国内同行中名列前茅，中行、建行、交行今年上半年的净利润分别为190.24亿元、232.23亿元和60.34亿元，三家银行的每股收益依次为0.07元、0.10元及0.13元，工行该指标为0.09元。
工行正在和战略投资者安联集团以及美国高盛，就网上银行保险业务、企业年金业务、资产管理业务、保险风险管理业务、投资银行进行广泛合作，培育综合经营潜能，以拓展中间业务收入。
工行的资本充足率目前为10.74%，略低于中行、建行、交行12.40%、13.15%及11.07%的数据指标。但是，这一指标随着工行IPO募集资金到位，将得以显著提高。
股利红包诱人
今年工行红包发放不断，除上半年分配股利外，还拟进行特别股利分配和年度分配。
在IPO完成前，工行拟分配特别股利。即工行将对2006年7月1日至H股发行或A股发行完成日的较早日的期间（特别股利期间）的利润，向本次A股发行和H股发行前的股东分配，目前预计此股利的数额为95.59亿元。
上市后，工行董事会建议针对由H股发行完成日或A股发行完成日的较早日至当年12月31日，向符合条件的股东发放现金股利。即以截至2006年12月31日经审计的年度净利润为基础，扣除截至6月30日经审计后六个月的净利润及“特别股利期间”净利润后（取中国会计准则与国际财务报告准则下的结果两者孰低），以45%的比例派发。
2007年和2008年，工行董事会拟定股利分配金额，将介于根据中国会计准则或国际财务报告准则厘定的净利润（取其中较低者）的45%和60%之间。
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发表于 2011-5-29 08:05
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