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“成功的风投机构都应该是苍蝇，而不能做蜜蜂。只要能找到生命的出口，就大胆地去冲撞，不要局限于既定的经验和规则。”
站在寸土寸金的北京中国国际科技会展中心14层的办公室内，单祥双看了看窗外已经发绿的树枝，以一句话结束了采访：“我相信，中国创业投资基金的春天已经来临了。”随即，匆忙走进公司会议室。
单祥双目前管理着中科招商基金。此前不久，注册规模达6亿元人民币的中科招商二期基金——中科中远创业投资基金也正式设立。在基金设立大会上，单与中远集团的掌门人魏家福站在了一起，他表示，“中科招商二期基金的成功设立，不仅是中科招商基金管理公司的一件盛事，也是中国本土创业投资界的一件盛事。”
5年创业，从零起步，单祥双为自己演绎了一个创业家的经典传奇。
创投先行者
单祥双的创业开始于别人眼里“异想天开”的策划和实践。
1999年，在辞去了国家部委公职之后不久，他就在国内策划成立了“中国交通投融资委员会”，试图把五个与交通相关的部委和70多家大型企业集团、上市公司整合到一起，为项目融通资金，为资金策划项目，以解决当时的交通系统投融资面临的燃眉之急。而当时，他本人还只是国通证券一个普通的部门经理而已。
2000年，单祥双集结招商局等大企业集团投资的“21世纪创业投资公司”诞生。此后一年多时间内，21世纪创业投资公司经历两次尝试，单祥双又感觉政府主导和纯民间形式的创业投资都有它的问题。最后，单下定决心，开始尝试以基金的模式运营风险投资。
2000年12月，在没有一家公司承诺要投资的情况下，“中科招商”成立了。经过三个月的找米下锅后，北京城建集团、鄂尔多斯集团等五家具有行业龙头性质的公司终于被单祥双所打动，成了中科招商管理公司首个基金的股东，在中科招商历史上具有转折意义的3个亿创业投资基金终于有着落了。
2001年5月，注册资本3亿元的中科创业投资（基金）公司正式成立。当时，单祥双的设想是，中科创业投资（基金）公司只设董事会，不设日常经营机构，并根据与股东签订的《委托管理合同》，全权委托中科招商创投管理公司负责投资经营业务。
截止2004年初，中科招商受托代理创投（基金）公司累计投资12个项目，累计投资总额为1.7亿人民币，其中退出4个项目，退出原始投资额3000多万元，获取增值收益1倍以上。2004年，中科招商的预计净资产收益率达到了20％以上。
自创理论
单早年毕业于厦门大学会计系，随后就读于中国社会科学院研究生院，并获商业经济专业的硕士学位，现兼任北大二十一世纪创业投资研究中心的常务副主任。
然而，单用来指导自己投资实践的，却是几个简单的投资理念。
在单祥双看来，一切的风险投资商都是养猪专业户，他们在市场上把猪买过来。养肥了再卖出去，才是最终的目的，即赚取资本利差。他认为，任何一个养猪专业户，任何时候都必须记住两点：一是风险投资是短期投资，二是风险投资强调退出，只有退出才能实现利差和价值。猪肥了，赶紧就卖掉，千万不能再养，这就是养猪理论。
有了猪崽，还要考虑的就是想办法增加猪崽的附加值，也就是让猪变肥。单推出了苹果理论。“猪崽就相当于你手里的一个苹果，它的价值取决于这个苹果有什么样的附加渠道。同样一个苹果放在菜市场就值一块钱，把它放在商场能值几块钱，你要把它放到五星级酒店，再做成漂亮的果盘，就能值几十块了。因此，苹果虽然还是苹果，你一定要找到渠道，不断地增加它的附加值。”单祥双说。
猪再肥，也不能完全避免夭折的可能。因此，养猪专业户们必须学会控制风险才能减少损失。在单祥双看来，精明的养猪专业户不能只养某一种猪，要学会组合投资，分散风险。
但是，仅以这些理论做指导，并不能保证一定能把每一头猪顺利养肥。单祥双还有“苍蝇理论”。美国的科学家把五只蜜蜂五只苍蝇放在一个玻璃瓶子里，把瓶底对着窗口，五分钟后，五只蜜蜂全部撞死在瓶子里，而五只苍蝇全部飞出去了。
大家都以为蜜蜂比苍蝇聪明，因为蜜蜂是有思维的，苍蝇是无头乱撞，蜜蜂坚定的认为光亮的地方才有出口，所以它不停地向光亮的瓶壁撞，可是它没有感觉到环境已经发生了变化，现在很光亮的地方不再是出口了。无头苍蝇乱撞却找到生命的出口了。
“成功的养猪专业户都应该是苍蝇，而不能做蜜蜂。只要能找到生命的出口，就大胆地去冲撞，不要局限于既定的经验和规则。”单祥双说。
春天的故事
回顾过去，单祥双喜欢用“生不逢时”来形容自己的创业经历：“在中科招商刚成立的时候，一方面，众多创业投资公司因为热炒创业板项目，在市场上被高位套牢，另一方面，又由于股市的深幅下跌和持续低迷在证券市场上高位套牢，这两个套牢使全国的95％以上的创投机构出现了巨额亏损，陷入了经营上的隆冬。在这样的大环境下做创投，首先是生不逢时，做成了，就是在冬天的时候讲述了一个春天的故事。”
但是今天，单祥双似乎并不满足于在冬天讲述春天的故事了。
“2004年中小企业板的设立是中国创业投资的历史性拐点。2005年中科招商的融资规模将超过去年融资规模的50％以上，投资规模也将大大超过去年。一些资产质量不好的本土创投机构会逐渐淡出舞台，生存压力会越来越大。而另一方面优秀的本土创投会迅速成长起来，其规模和速度将逐渐达到跟外资创投机构相抗衡的实力。”单祥双预测说。
而单祥双坚持同外资创投机构抗衡的信心：“中科招商今年对单个项目的投资规模，将达到1.5亿元，低于5000万的项目，我们基本不会考虑。”
“我们对自己的目标定位是：到2005年年底，中科招商管理的股东资金规模超过50亿，这不是买卖股权的资金，而是直接投资的资金。到2006年，规模要突破100个亿。”单祥双最后对记者说。
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发表于 2011-5-30 16:41
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