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兴业银行股票于２月５日在上海证券交易所挂牌交易，这是今年国内资本市场公开发行上市的第一家金融股。和去年集中上市的国有商业银行不同，包括兴业银行在内，今年拟上市的多家中小股份制商业银行，有着自身的特点。解剖兴业银行上市，因此就具有了“标本”的意义。
IPO创新高：银行板块继续受追捧
兴业银行在上海、广东、北京等地展开全国巡回路演和网上路演后，得到机构投资者和中小投资者的广泛认可，市场反应十分踊跃。据统计，兴业银行新股申购资金超过１．１６万亿，创下中国资本市场历史最高记录，成为新股申购资金首次超过万亿元的股票。此前中国人寿发行Ａ股时，申购资金达到８３２５亿元；中国工商银行Ａ股发行时，申购资金为７８１０亿元。
兴业银行Ａ股ＩＰＯ（首次公开发行股票）迎来超过万亿元的申购资金，这多少有点出乎外界的意料。福州大学金融研究所所长黄志刚教授认为，作为总部在福州的一家中等规模的股份制银行，兴业银行能够吸引如此多的资金，说明目前国内市场上的资本流动性非常强，资金异常充裕；也反映出自２００６年以来国内Ａ股市场的热度不减，特别是２００６年年底以来银行板块受投资者追捧的势头不减。“由于与浦东发展银行在股东结构、地域集中度、业务结构、财务指标等方面最具有可比性，兴业银行估值水平应与浦发银行相近。”
扩充资本金成为本轮银行上市的重要目标
兴业银行董事长高建平说，兴业银行此次公开发行１０．０１亿Ａ股，发行价为每股１５．９８元，募集约１６０亿元资金将全部用于补充资本金，提高资本充足率和风险承受能力。
福建省专门从事金融研究的专家黄玉泉指出，目前中国加入ＷＴＯ过渡期已结束，金融机构不但面临国内同行日益激烈的竞争，更面临境外资本强势进入的威胁。在此背景下，国内金融机构必须在短时间内谋求最大的发展空间，以巩固自身市场地位和行业竞争力。国内金融机构要做大做强，拥有充足的资本金是关键。
“资本充足率不高成为目前包括兴业银行在内的很多商业银行面临的急迫问题。根据国际巴塞尔协议的规定，商业银行的资本充足率必须达到８％。而借助资本市场补充资本金、提高资本充足率已成为中国各大商业银行的共识。”黄玉泉说。
近三年来，兴业银行资产、存款、贷款年均复合增长率分别为３５．４２％、３０．７８％、２４．３２％，增长速度在中国各家商业银行中位居前列。同时，兴业银行在北京、上海等中国主要城市设立了３２家分行、３００多家分支机构，与全球８００多家银行建立了代理行关系。机构网络的快速扩张、业务量的快速增长，要求兴业银行必须补充资本金。
黄玉泉认为，国有商业银行的优势在于其充足的资本金，而公司经营机制相对不够灵活；股份制银行和一些城市商业银行体制机制灵活，但资本金不足却是其最大的弱势。因此，此前一些国有商业银行公开上市的目的主要是改变公司的经营机制和经营理念，改善公司内部治理结构。而今年国内准备公开上市的一批股份制银行和城市商业银行，其上市的目的和兴业银行一样，是为了适应行业竞争的需要，适时补充资本金。
我国金融业将迎来新一轮上市潮
业内人士认为，２００６年下半年，中国银行和工商银行相继加盟Ａ股，使银行股成为拉动大盘大幅上升的主力。兴业银行上市则拉开了今年我国Ａ股市场金融板块“大扩容”的序幕，我国金融业将迎来新一轮集中上市潮。
在银行业方面，兴业银行Ａ股上市结束后，中信银行ＩＰＯ也将要启动；宁波商业银行、北京银行等众多股份制商业银行和中小银行都提出了ＩＰＯ申请。交通银行、中国建设银行也很有可能在２００７年回归Ａ股。保险业在国内Ａ股上市的历史始于中国人寿，虽只有近１个月时间，但势头却很猛，继中国人寿之后平安保险也即将登陆Ａ股。另据了解，新华人寿、泰康人寿等多家产寿险公司也拟定了ＩＰＯ上市计划。券商则在经历了脱胎换骨式的重组整顿后“另辟蹊径”，多家券商传出要借壳上市的传闻。
福州大学金融研究所所长黄志刚教授说，金融业打响资本突围战，既是新时机、新环境下金融业发展的必然要求，也是证券市场发展壮大的客观需要。金融机构资产规模庞大，拟上市流通股本往往达到数亿甚至数十亿。目前我国证券市场的牛市行情，正在为金融业的大规模入市提供现实可能性。
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发表于 2011-5-30 19:51
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