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目前，沪深两市上市公司采取再融资的方式主要有3种，即增发（包括定向增发），配股以及发行可转债。
根据统计数据，目前上市公司偏好采取定向增发的方式，在目前已经实施的再融资中，采取定向增发方式的公司共有82家，采取配股方式的为3家，采取发行可转债方式的15家。可以看出，增发方式是上市公司再融资的主要方式，其中定向增发又占较大比例，统计显示，共有67家公司拟采取定向增发的方式进行再融资，只有17家公司拟采取公开增发的方式进行再融资，需要注意的是，万科是在2006年12月25日完成定向增发不久后再次于2007年3月20日提出再融资方案，此次采取的公开增发方式。
统计还表明，虽然再融资对相关公司的股价都会产生积极的影响，涉及再融资公司的股价一般都会有强于大盘的走势，但是再融资方式的不同，对股价的影响程度还是有所区别。
数据显示，采取定向增发和配股方式的公司更容易受到投资者的青睐。截至昨日，在100家已经完成再融资的公司中，采取定向增发方式的公司的股价相比于增发价格平均上涨136.14%（按照简单平均法）；采取配股方式的公司的股价相比于配股价格平均上涨164.11%；而采取可转债方式融资的公司的股价相对于发行当日的价格的上涨幅度为77.73%。即使是那些目前只公布了增发预案的公司的涨幅也要高于采取可转债的公司，剔除没有增发价格的14家公司，剩余153家已经公布增发预案的公司的涨幅按简单平均计算，也达到118.25%。
从实施再融资公司的经营业绩来看，融资方式的不同对公司经营业绩的影响似乎也有差异。数据显示，截至昨日，在2006年已经实施过再融资并且已经披露2006年年报的的公司中，采取定向增发方式的40家公司的净利润增长幅度最大，简单平均净利润的增长幅度为204.42%，其中增长幅度最高的中宝股份，净利增幅达到 3277.67%；40家公司中只有4家公司的净利出现负增长，30家公司的净利增幅达到20%以上 ；采取配股的一家公司益民百货的增幅为91.24%；而采取可转债8家公司的净利润平均增幅为3.04%；并且其中只有招商地产一家公司的净利增幅为34.71%，其余公司的增幅均小于10%，4家公司出现净利大幅度下降。从每股收益来看也是如此，40家采取增发方式再融资的公司的简单平均每股收益为0.5929元，高于上年；采取配股方式的益民百货的每股收益为0.3210元，也高于上年；8家采取可转债的公司的每股收益为0.4367元，低于上年。
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发表于 2011-5-31 04:20
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