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来源：众禄基金研究中心 崔晓军 廖帅/文 向专家提问
东吴进取策略成立于2009年5月6日，正值熊市过后的大反弹时期。该基金成立以来复权单位净值增长率为14.97%，位列同类基金第96位（96/148），业绩表现中等偏下。东吴进取策略曾在2010年上半年，通过重仓持有大消费、新兴产业两大板块，同时积极捕捉市场热点，业绩一度领先。
表1：东吴进取策略阶段业绩表现
项目 时间最近三个月最近半年最近一年今年以来成立以来
东吴进取策略-7.06%-12.93%10.84%-11.32%14.97%
混合型平均-4.41%-5.66%11.52%-5.68%21.28%
同类型排名139/168157/16582/161156/16796/148
数据来源：wind，众禄基金研究中心
在大类资产配置方面，东吴进取策略长期保持着中等的股票仓位，且调整比较灵活，近七期季报显示，股票仓位最低为58.38%，最高为77.95%，力图通过一个中等的股票仓位水平来控制投资风险。通过对比基金的股票仓位与市场走势发现，其对市场走势的把握能力相对一般。2010年一季度，股指在经过长期的震荡调整破位下行前，该基金保持了77.17%的高股票仓位，而在2010年3季度初，股指在调整结束后的强劲反弹行情中，加仓却较为犹豫，在2010年3季度末股指酝酿加速上行行情的时，该基金股票仓位仅为69.63%。
在行业配置方面，东吴进取策略倾向于略为集中的配置风格，行业把握能力比较优秀。其在行业配置上没有显示出独特的偏好，而是倾向于根据市场的风格主动把握行业轮动机会，并进行积极调整。通过对比该基金的行业配置调整与各行业的走势，发现东吴进取策略在行业配置的调整是比较到位的。
在个股配置方面，东吴进取策略的个股集中较高，个股选择上以成长为导向，偏好具备快速成长条件的企业的个股，并对不同成长类型的个股采取差异化的持有策略。总体看，该基金个股配置风格非常积极灵活，选取个股上不仅偏好企业的是否快速成长的能力，同时也非常关注个股的市场走势，积极把握所选个股的波段行情的倾向明显。从个股操作能力上看，该基金能力中等偏上。
东吴进取策略是一只风格非常积极灵活的股票型基金。具备很好的行业配置能力。在选择个股方面，东吴进取策略非常关注企业的成长性，同时倾向于通过把握个股的市场走势进行操作，力图在分享个股上涨收益的同时规避个股下跌中的风险。而对个股的这种操作手法却正是一把双刃剑，有机会带来良好的收益，也蕴含了难以避免的操作风险。相较于关注收益稳定性的稳健型投资者，该基金更为适合成长型投资者。 |
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发表于 2011-6-12 08:13
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