- UID
- 97649
- 帖子
- 1177
- 主题
- 755
- 注册时间
- 2008-5-20
- 最后登录
- 2011-12-22
|
[20110629]爱建证券：给予长江投资中性评级
爱建证券认为，长江投资物流主业的业绩仍待拐点公司一季报实现营业收入2.22亿元,同比增长36.75%。预计公司2011年至2013年营业收入的增长分别为-33.8%,18.1%和13.6%,每股收益分别为0.046元,0.10元和0.154元,对应168.9倍,77.5倍和50.4倍PE,估值高于整个物流行业的平均水平;虽然公司陆交中心的"B2B交易 实体物流配送"的功能为公司物流商业模式的开发带来很大的想象空间,但是公司物流主业依靠这一项目实现盈利仍有待观察,因此我们给与公司"中性"的评级.
爱建证券6月29日研究报告指出，长江投资 ( 600119 ) 物流主业的业绩仍待拐点公司一季报实现营业收入2.22亿元,同比增长36.75%;扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.0046元,去年同期为-0.0087元;一季度主业仍显亏损,盈利主要靠未实现的融资收益,子公司股权处置收益和增值税返还等非经常性项目;公司陆交中心已经历了2年多的成长过程,业务模式不断的摸索和变革,整个项目的商业模式仍有待验证,现阶段平台供需双方的比例维持在4:1,吸引货主提供货量是未来业绩现拐点的关键; 气象业务和BT工程项目为业绩带来补充2010年公司BT项目实现收入5.88亿,毛利2600万,该项目收益已体现在2010业绩,后续项目暂无公告;公司气象气象制造资产主要有长望气象科技有限公司及上海气象仪器厂,由于产品是专用的,且客户固定,虽有整合空间,但发展前景较为一般,能贡献营收1千万左右; 投资建议:我们预计公司2011年至2013年营业收入的增长分别为-33.8%,18.1%和13.6%(假设无后继工程施工和房地产开发项目),每股收益分别为0.046元,0.10元和0.154元,对应168.9倍,77.5倍和50.4倍PE,估值高于整个物流行业的平均水平;虽然公司陆交中心的"B2B交易 实体物流配送"的功能为公司物流商业模式的开发带来很大的想象空间,但是公司物流主业依靠这一项目实现盈利仍有待观察,因此我们给与公司"中性"的评级. |
|
发表于 2011-6-29 13:53
|