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[20110630]国信证券：给予华平股份谨慎推荐评级
国信证券认为，目前公司估值略高于行业平均值;但到公司账上仍有约5.23亿元超募资金,而公司10年收入仅1.03亿元,如果成功实现后续收购将较大幅度增加公司业绩;综合考虑到公司的成长潜力和技术优势,给予"谨慎推荐"评级.如果有后续收购,我们将及时更新盈利预测和公司评级.
国信证券6月30日研究报告指出，更多行业应用推广,产品应用多点开花,更多客户进入减少原有较少大客户的依赖除了传统的视频会议之外,公司在应急指挥,远程定损,远程医疗等领域都有行业应用;融合通信系统也已经实现了成功的应用,实现手机,电脑,固话等终端融合,互联网,卫星网,企业专网,无线网等网络通信,以及会议,培训,监控等应用的融合. 除了传统的中国人寿,农业发展银行,云安公安,中国武警之外,公司在2010年逐步拓展了国泰君安,招商银行上海分行等大客户,2011年公司陆续为上海市委定制了谈话沟通系统,并在银行业拓展了括济宁银行,民生银行,莱芜银行,哈尔滨银行等客户. 在客户逐步拓展的同时,逐步减少对原有客户的依赖,而更多的行业拓展为未来的持续成长提供基础公司技术领先,成长潜力较大,短期有望迎来业绩较大提升,给予公司"谨慎推荐"评级公司具备一定的技术领先性,未来在各行业的应用都有成长基础和空间,短期内消防及武警客户有望给公司带来较大业绩提升,预计公司2011-2013年的EPS分别为0.79元,1.00元和1.28元,对应目前股价的市盈率为35倍,27倍和22倍. 目前华平股份 ( 300074 ) 估值略高于行业平均值;但到公司账上仍有约5.23亿元超募资金,而公司10年收入仅1.03亿元,如果成功实现后续收购将较大幅度增加公司业绩;综合考虑到公司的成长潜力和技术优势,给予"谨慎推荐"评级.如果有后续收购,我们将及时更新盈利预测和公司评级. |
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发表于 2011-6-30 18:03
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