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私募7月整体业绩抢眼
过去的7月股市表现很不理想，但今年以来表现一直乏善可陈的阳光私募却脱颖而出，不仅跑赢了大盘也跑赢了公募。这主要得益于创业板和小盘股的回升，而规模较小的私募也发挥了其“船小好掉头”的灵活性。
最让投资者惊讶的是，6月份还处于“倒数军团”的阳光私募们7月则集体强势反弹，甚至挤进了7月排行榜的前十。如尚诚、华银、道合2期、金河新价值成长1期、君丰1期最具代表性。由“公募派”肖华管理的尚诚甚至一举夺冠。
9成私募跑赢了大盘
过去的7月份，A股市场并没有延续6月下旬的反弹趋势，而是在通胀、欧债、美债危机、动车事故、国际板传言等一系列利空因素影响下，A股也上演了惊天一跌，一根大阴棒让整个七月的反弹倾刻化为乌有。但今年以来饱受质疑的阳光私募却在这个混沌的市场中脱颖而出。
据数据显示，截止到7月31日，纳入统计的700多只阳光私募表现良好，7月份阳光私募平均收益为2.76% ，其中有655只私募产品跑赢大盘，占比超过9成，另外，有超过566只产品实现了正收益。
与公募相比，阳光私募的表现依然出色。据数据显示，截止到7月31日，260只标准股票型公募基金平均收益为0.37%，有164只基金实现正收益，超过6 成。另外，98只标准指数型基金的平均亏损也达到2.08%。而同期沪深300指数则下跌2.37%。
具体数据显示，7月单月涨幅超过5%的阳光私募超过166只，超过10%的产品有23只，其中领涨的尚诚，华银，道合2期，相对应的收益率分别为16.45%、14.71%和14.53%。另外，明达、林园和尚雅等老牌私募系列也都在榜单上。大部分私募的收益都集中在0至5%之间，共有400只，约占到统计总数的57.14%。
6月负收益的朱雀、星石、中国龙、武当、淡水泉等著名的老牌私募产品强势反弹后，7月都普遍正收益，并落在这一区间内。另外，有两成半的私募的收益则集中在10%以上，负收益的阳光私募则约有19%，共计133只。其中只有5个产品跌幅走过5%，分别是鼎陶朱辉2期、积胜1期、同威增值1期、首信英选1号和中国龙稳健4.
得益于6月底到7月22号的这一波反弹，尤其是创业板的回暖，使得很多仓位较优重的私募产品净值快速架升，统计数据显示，有23个产品收益超过10%，其中，老将肖华的尚诚一马当先，领涨各私募，林园和明达也再次上榜。
今年以来，阳光私募在去年的扩容潮后迎来了最大的阵痛，业绩不佳，清盘潮涌，不利传闻频频。截止到7月31日，纳入统计的700只阳光私募今年以来累计亏损幅度为3.53%，较上一个月有所收窄，同期沪深300指数则下跌4.99%，整体略赢大盘1.46%。
小型私募占据7月排行榜的前十
数据显示，月度排行前十名的私募几乎都是规模小的私募，而且大部分是上月的倒数军团中的一员。比如7月收益前十名的尚诚、华银、道合2期、金河新价值成长1期、君丰1期最具代表性。由“公募派”肖华管理的尚诚甚至一举夺冠。7月触底后强势反弹，这也再次证明了小私募船小好掉头的真理。
“规模是业绩的天敌”这一规律依旧体现在大型私募身上，在近一年市场上扬、震荡、走弱的各种行情走势中，大型私募平均跑输大盘以及私募基金整体平均业绩，但由于这些大型私募基金投研体制较为完善，因此长期业绩趋于稳定。相比较而言，中小私募凭着其灵活优势，近一年表现突出，但业绩差距却异常明显。
此外，上月陨落的明星私募都已经回归正轨，如君丰1期，菁英时代成长1期，林园系列，尚雅系列等，此外，泽熙2期，呈瑞系列都实现了持续强势，且泽熙2期，呈瑞1期连续两个月收益率都在9%以上。呈瑞是今年的一匹黑马，在行情不佳的背景下，依然保持黑马本色，但其无序的扩张，也给其未来带来较大的不确定性。
认为，7月私募之所以表现出色，主要受益于创业板和小盘股的回升，而小私募由于其特殊的灵活性，轻装可能会跑得更多快，这也是小私募占领前十名大部份席位的之一。但在未来的经济前景并不明朗，各个利空如达摩克利斯之剑悬在头顶，行情发生变化甚至逆转时，就难以保证他们能够可以延续反弹。
因此，接下来的半年还要强调有效的风控管理措施，包括减低仓位，调仓换股等等。倘若市场机会一旦来临，这类型的私募往往容易占据主动，比如调高仓位分享市场带来的机会。 |
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发表于 2011-9-14 16:18
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