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2010-12-14 陈锋认为，在流动性泛滥的背景下，新兴产业具有的高成长预期和政策红利机会，以及广泛的市场人气和合适的流通盘容量，决定了其估值的泡沫化机制。虽然泡沫都意味着风险，在新兴产业公司中可能很多都存在未来业绩达不到预期，以及估值太贵的困惑，但是在流动性驱动的牛市氛围中，这种泡沫化机制不可避免，会成为一种较长时间的常态化存在，同时也意味着投资机会。
陈锋同时表示，明年一季度，宏观经济继续企稳回升的态势明显，而通胀压力则不容忽视，从库存周期的角度看，实体经济在经历了企业快速去库存导致的小周期衰退后，回暖的速度比预期的更乐观。但传统的以钢铁、石化、航运等为代表的周期性行业，缺乏整体性的机会，可能在资金流动性驱动下出现补涨，但是整体行业还将处于较长时间的低迷期。而上游的具有资源品属性的有色、煤炭等周期性行业，在资源货币化繁荣的推动下，仍有反复的表现机会，但是应该注意美联储量化宽松政策的变动情况，以及国内加息周期对其的反演影响。 |
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发表于 2011-9-15 20:16
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