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自4月19日大盘调整以来，沪深300指数累计下跌638.92点，跌幅达18.95%，同期钢铁、汽车、家电、发电设备、公路桥梁、自行车、水泥、摩托车8个板块跌幅却达到20%-25%，远远落后于大盘，在行业板块中排名垫底。而这些超跌板块中的部分板块如钢铁、家电、汽车等近期受到机构力挺。
据不完全统计，近一个月来，券商共发布钢铁行业报告127份，85次（份）给予增持推荐、强于大势评级；发布家电行业报告22份，13次给予增持、推荐、强于大市评级；发布汽车行业报告76份，39次给予增持推荐、强于大势评级，其中山西证券（002500）、中投证券等券商月内先后多次对相关行业进行评级上调，无论从增持推荐次数，还是行业研报总量，均超过前2月平均水平。
钢铁:转机或将出现
德邦证券钢铁行业研究员蔡培培向记者分析，钢铁行业的整体下跌主要还是因为业绩下滑，原材料涨价使得成本提高，行业整体毛利率下降，加之其重资产行业的特点，更导致行业存在大面积的破净现象，但这可能是行业出现拐点的一种征兆，并且市场对行业的悲观预期基本消化殆尽。后市来看，整体行业起码不应该再跑输大盘了。
“钢铁行业里的特钢，将成为行业新的亮点”，中投证券铁行业研究员初学良认为，特钢在汽车、机械、高铁等领域需求量大，毛利率高，尤其是高端特钢毛利率超过20%，目前我国特钢生产比例仅为5%左右，远低于世界平均15%-20%的水平，未来市场空间巨大，现阶段多依靠进口，随着国内优秀特钢企业生产设备不断改善，生产工艺不断提高，高端产品生产能力不断提高，面临巨大的进口替代空间，对此表示看好。这也是中投证券首次上调对特钢行业的评级。
家电：悲观预期消化
中信证券（600030）对家电行业给出了“强于大势”的评级，其家电行业研究员胡雅丽认为，家电的子行业分化明显，白电增长要优于黑电，近期白电龙头出现调整，可能还是因为上半年积累的相对较多的收益，投资者存在获利了结的需求。从中报来看，行业的毛利率和净利率分别较一季度提升了1.2%和0.8%，并且企业普遍加强了费用控制，预计三季度盈利有望稳定回升。目前，二三线房地产调控以及欧债危机对出口的影响，这些对行业负面预期已经基本消化，板块有望迎来转机。
汽车：旺季即将到来
海通证券（600837）最新发布的研报对汽车行业给予“增持”评级，上半年汽车行业6.7%的净利润增长率是自2009年下半年以来增速最低的一个半年度。二季度除了客车行业表现较为出色外，其余子行业净利润增速均下滑较快，其中卡车子行业净利润增速下滑28%；乘用车子行业净利润增速下滑15%；零部件子行业净利润增速下滑11%，因此导致整体行业景气度下降。另一方面，节能汽车补贴新规将于今年10月1日开始实行，补贴门槛将提高到百公里油耗不高于6.3升，预计70%以上的小排量车型将不再享受补贴，随着旺季到来，新规或将刺激9月份汽车销量进一步提高。 |
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发表于 2011-9-19 10:34
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