种种迹象表明，目前保险资金对市场的观点虽然谨慎但不悲观，在市场继续下行寻底探底的过程中，选择试探性择机加仓。
昨日，多家受访的保险机构表示近期小幅增持了金融股及次新股，且对前期跌幅较大、对地方融资平台等系统性风险暴露相对较小的周期股进行了加仓操作；同时对部分小市值股票进行了获利了结。
以结构性换仓为主
“我们的权益仓位（股票+基金）在前期水平上略有上升，基本以结构性换仓为主。”一家保险公司投资经理告诉记者，其小幅增持了估值优势显现出来的地产服务类个股，对部分上涨乏力的交运类股票进行了减持，选择性地认购了具有较好投资价值和商业前景的次新股。
谨慎但不悲观的投资情绪，主要源于险资对影响后市的利弊因素的预判。中国平安（601318）的观点认为，股票市场短期内仍面临较大不确定性，但中期看，沪深两市或因利好因素实现而有较好表现，这些利好因素包括：目前大盘PE/PB估值处于历史底部，与2008年、2010年市场低点估值水平相当；今年三四季度国内经济增长温和回落概率大，企业盈利增速大幅下滑的可能性较低，而明年经济和企业盈利或仍保持温和增长；物价同比涨幅或将明显回落，年内物价拐点逐步出现；近期M1同比增速再创新低，预示大盘指数系统性下跌风险很小等。
“维持震荡走势”几乎是受访险资投资经理的共识。一家大型保险公司投资经理认为，未来一个时期市场维持震荡走势的可能性较大，把握好市场与实际经济数据之间的预期差可能是未来获取超额收益的重要方式。“我们将保持谨慎的投资策略和相对中性的仓位，选择具有确定成长性的股票继续逐渐增持。” |
发表于 2011-9-22 17:10
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