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从“X+房地产”到“房地产+X”

  股市成为房地产晴雨表和映射,房地产折射出财富的扩张91年至今出现了三次房地产上市高峰期,期间经济过热迹象明显,股市走牛。
  第一次是93年,进入的达到9家,时年海南房地产泡沫演绎到极致。第二次01-02年,进入的达到11和12家,这始于01年政府对房地产行业的扶植,第三次是05-09年,09年达到21家。高峰期后房遭遇地产调控下股市走熊概率大。93年高峰期后宏观调控使得94-96年市场处于熊市。01-02年宏观调控后03-05年市场也是熊市。09年高峰期后至今,股市的高点出现在09年,这也是房地产调控最严时期。房地产财富效应明显。04-05、07-08年首富(胡润榜)的企业均在房地产。最新的排行榜上,前三十位的多数来自房地产行业。
  上市公司进入房地产行业途径:IPO+自主转型+借壳上市A股房地产行业的上市途径主要有:一是IPO,占比25%;二是自主转型,占比11.4%,该模式运作较少;三是借壳上市,占比63.6%,01-03年是高潮期。
  而05年借股改东风到09年也是高潮期,每年都有超过10家房企借壳上市。
  高额利润使得主业X进入X+房地产,房地产+X的去掉X这里X代表着除了房地产以外的其他业务。早期房地产高额回报使得上市公司纷纷涉。房。和专注房地产业务,方式有:第一类。房地产+X的去掉副业X,如万科A、深振业A等,典型有万科剥离其零售业务。主营业务为房地产的上市公司从00年仅有的32家上升到09年的128家。第二类。X主业。进入X+房地产,如深天健、英特集团等。09年前非房地产主营业务的上市公司纷纷涉足地产行业,从X转型为X+房地产。09年X+房地产型上市公司共有161家,而00年仅98家。高峰时副业房地产是这类企业盈利的支柱,有的是唯一盈利来源。
  政策调控下房地产+X到X,房地产到房地产+X,及并购09年底房地产政策调控越来越严厉后,出现了高额利润时代不同的三大现象:
  一是从X+房地产去地产回归X主。,如酒鬼酒、合肥百货等。上市公司为了规避调控带来的经营风险或为了再融资和重组,主动剥离房地产业务,回归X主业。报告《去地产下的投资机会》统计近70%X+房地产回归X都有提出再融资需求。二是从。房地产步入房地产+副业X,如华业地产和华丽家族等。这类地产公司借。多元化投资。,试图寻找新的热点X作为新的盈利增长点。三是行业并购(大房地产吃小房地产)出现热潮,如万科、招商地产等。被并购方来自资金链趋紧的小企业,以及非房地产的主业企业和去房地产的央企。并购方是资金实力雄厚的大型房企。

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