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1、英国央行率先推出量化宽松政策。10月7日英国央行率先宣布推出新一轮量化宽松政策，将再向市场注入750亿元英镑，令市场出乎意料。
我们认为，美国及欧洲经济的复苏，注定还有经历一个较为漫长而痛苦的过程，失业率居高不下是最大的痛苦之一。因此，继续推行宽松的货币政策将成为大概率事件。
2、经济动荡，惟有黄金值得信赖。近期国际金价在连续突破1700美元、1800美元和1900美元三大关口之后，受欧债危机拖累以及美元指数走强的影响大幅下挫，最低至1600美元/盎司下方。我们通过对以往金价走势的统计分析发现，在危机来临初期，市场恐慌情绪严重，包括黄金在内的大宗商品价格均会出现不同程度的下跌，但黄金会迅速摆脱掉下跌趋势，继续重拾涨势。
3、基本金属价格短期受制美元指数反弹。由于美国及欧洲经济增长不确定性增多，欧债危机阴霾不散以及美元指数的强劲反弹，多方面因素致使LME基本金属价格呈现不同程度下挫，给基本金属造成的直接影响是不容小觑的，这是与贵金属最为本质的区别。
4、金属新材料将倍受青睐。正所谓“一代材料、一代装备”，无论是发展高端装备制造业，还是发展新能源产业，新材料都是不容回避的焦点。
作为七大战略新兴产业的一部分，新材料产业引起了人们的广泛关注。●5、投资建议。2011年四季度有色金属板块投资机会的重要催化因素主要来自海内外政策的变化，特别是货币政策动向。若美联储迫于经济增速减缓的压力实施第三轮量化宽松货币政策，将为国际大宗商品营造了较好的流动性环境，其金融属性仍将会受到进一步激发。贵金属方面，我们给予中金黄金（600489）、辰州矿业（002155）、荣华实业（600311）“买入”评级。从供需关系来看，我们相对看好供需存在缺口的金属铜，我们给予铜陵有色（000630）、江西铜业（600362）“买入”评级。另外，在战略新兴产业发展的带动下，我们认为新材料领域将成为一枝独秀，建议投资者重点关注炭炭复合材料，在航空航天、刹车材料等领域其价值非凡。我们给予博云新材（002297）“买入”评级。
 有色金属行业：关注黄金和金属新材料.pdf (542.98 KB)
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发表于 2011-10-12 11:32
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