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四季度国内外宏观经济均面临下行风险，企业盈利中枢下移；货币政策进入观察期，流动性难以得到改善，压制A股趋势性反转。
盈利相对较快增长和板块低估值为银行股价提供有力支撑。但由监管引起的再融资问题、地方政府债务问题和房地产调控风险仍将对银行板块产生短期估值压力。
在整体弱势之下，银行板块显示出较强的防御性，有望获得相对收益。
绝对收益的获得必需静待宏观政策转向、资产质量的不确定性得以明朗，这可能发生在明年。
 银行行业：弱势之下 防御为上.pdf (378.49 KB)
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发表于 2011-10-18 12:15
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