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相对于亚洲同业而言，仍看好中国交通运输板块我们认为，中国交通运输板块在两年令人失望的表现过后，走势将领先于亚洲同业板块，后者周期性较强的股票占比较大(如航空和海运)。在我们看来，中国交通运输板块的价值更具吸引力，原因在于其增长前景和相对估值更稳健。
中国M2 增长重新加速
主力资金流入个股(01/06) 某些股割肉出逃肯定后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了! 央行最近公布了11 月份货币供应统计数据，表明M2供应温和环比上升。按照折年计算，M2 环比增速从2011 年三季度的仅3.2%上升至13.2%。值得注意的是，M2 增速的改善出现在法定准备金率下调之前。我们的中国银行业分析师预计12 月份M2 将加速增长。
根据我们的回归分析，这有利于中国交通运输股的表现。
M2 增长往往领先于中国基建和海运板块的股价表现
我们认为，中国交通运输板块不但基本面前景具有吸引力，而且分析显示当货币供应放松时该板块表现往往较好。过去十年M2 供应增长超过趋势水平的时期里，中国交通运输股的绝对表现平均上涨了56%。重要的是，M2 增长往往较中国交通运输板块的走势领先2-3 个月，而且具有相对较强的相关性。
中海发展是我们的首选股
我们的强力买入名单中包含在香港和/或中国大陆上市的股票，平均而言较我们的12 个月目标价格存在51%的上行空间。我们的首选建议是买入中海发展(H)，因为该公司采用有益于中国航运企业的结构性贸易模式。该股估值处于谷底水平，而我们认为其2012 年每股盈利增长前景比较强劲。东航(H)和广深铁路(H)仍位于我们的强力买入名单。 已有0条评论我有话说 将本文转发至：财迷微博新浪微博腾讯微博人人网 |
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发表于 2012-1-12 01:49
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