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摘要：已披露957家中报业绩预告显示二季度上市公司净利增速不乐观，中小市值公司结构分化明显；而在持续获取相对收益后，市场弱势格局也蕴含了部分中小公司的补跌压力。建议收缩战线至中报业绩确定、受益长期转型的中小公司，并增强组合防御性。重点推荐医疗器械服务、饲料水产、服装家纺等领域中小公司，及信息服务、节能环保等投资主题。
风格判断：中报业绩主导短期分化。上周市场相对疲软，而中小板指数上涨2.02%，创业板指数上涨1.46%，获得明显超额收益。统计目前已披露957家上市公司的中报业绩预告，二季度市场整体业绩仍不乐观，而中小市值公司结构分化明显。另外，在持续获得相对大盘的相对收益后，弱势格局下中小市值公司也开始承受估值压力。在此背景下，中报业绩将主导中小盘公司短期分化，业绩确定型公司有望继续获得市场青睐，而业绩低于预期的公司则可能面临估值与业绩的“双杀”。建议围绕弹性到确定性的投资主线，收缩战线至中报业绩确定且受益长期转型的中小公司。推荐长期高确定的医疗器械服务、下半年周期景气上行的饲料水产、地产产业链传导受益的服装家纺等领域中小公司，并继续关注信息服务、节能环保、新材料等投资主题。
主题投资：本周关注医疗器械、现代煤化工。发改委、工信部、财政部和卫生部正联手拟定“产业振兴和技术改造专项”，预计7月份出台；其中明确提出促进医疗器械领域新产品产业化和新技术应用，重点支持对象包括掌握核心部件和关键技术的医疗设备等。国家发改委、能源局编制的《煤炭深加工示范项目规划》及《煤炭深加工产业发展政策》拟于近期发布实施，据估计，“十二五”期间我国现代煤化工项目实际投资额将达到8500亿元，呈逐年增加趋势，其中现代煤化工装备需求达3800多亿元，是投资受益最大的板块。
新股关注：本周关注银邦股份、润和软件。银邦股份致力于铝合金复合材料、铝基多金属复合材料的生产销售，是国内电站空冷系统铝钢复合材料的唯一供应商，所处行业需求前景广阔；国外寡头暂居国内领先地位，公司具备实现进口替代的技术和规模优势；募投项目达产后产能将由现有的7.5万吨扩大到20万吨，未来三年成长空间较为确定。润和软件是专注于面向国际和国内客户提供高端软件外包服务的专业化软件公司，在“供应链管理软件”和“智能终端嵌入式软件”等领域具有一定市场影响力；公司选择细分领域差异化路线，主要面对供应链管理市场、智能终端嵌入式软件市场和智能电网信息化领域，所处行业目前仍处于高速发展期。.推荐组合:围绕业绩确定性逐步收缩战线。中报密集公布窗口临近期，业绩确定性将重回市场焦点并主导短期市场分化。建议继续围绕业绩确定性增配稳定成长类公司，增强组合防御性。本周组合调入增长率拐点或将再现的獐子岛，继续推荐利德曼、瑞康医药、大北农、华测检测。 |
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发表于 2012-7-28 11:41
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