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上周上证综指、深成指、沪深300和中小板综指跌幅分别为1.08%、3.43%、1.63%、0.43%，创业板综指逆势上涨2.26%。两市成交量5327.1亿元，环比微增3%。
中报收官，不确定性将缓解，政策预期有望再起，但向上动力有限。上周汇丰PMI初值的意外大幅走低给市场带来较大打击，对本周末的官方PMI和汇丰终值，投资者预期应该已经降低。本周不确定性有望逐渐缓解，不过向上动力可能依然有限：首先，随着中报披露落幕，近期市场一直反映的业绩风险释放可能告一段落，当然最后一周也有可能因整体预期调整而动荡加剧；第二，自国务院房地产调控督查组返京，调控加码担忧一直压制市场，按此前预期本周将有定论，多位督查组成员称暂时不会出台新政；第三，继浙江调研后，温总理周末赴广东调研，称“稳增长是下半年经济工作的重点任务，是做好其他工作的重要基础。要进一步加大宏观调控的力度，着力提高政策的针对性和有效性”，接连调研东部发达省份反映中央对经济下行的担忧可能有所加重，周小川行长日前也称“经济增长下行压力仍较大”，另外全球市场也都对本周五伯南克的讲话充满期待，不过，即使政策预期再起，若无实质性政策出台，仍难提振市场信心，向上动力依然有限。
权重股疲弱之下小盘和题材股行情难持续，“大限”的逐步解禁将压制市场风险偏好水平回升。上周公开市场净投放高达2780亿，市场利率冲高回落，但临近月末资金面恐难宽松。上周小盘股、题材股领涨，市场活跃度有所提升，但权重股持续疲弱下个股行情难以走远，上周五获利股回吐。自7月起，09年IPO重启后的“大限”陆续解禁，尽管目前的12只解禁股尚未遭减持，而且有些大股东追加承诺，但随着解禁股的增多特别是之后创业板的加入，仍将给市场带来压力，压制风险偏好的回升。
市场重心下移，2100点仍有争夺，量能仍是最大制约。最近三周上证指数多次在2100点关口展开多空争夺，上周五首次收于此线之下，凸显市场弱势。市场疲弱仍严重受制于量能不足，2100点处尽管有反弹动力，但量能始终未能配合持续温和放大，上攻乏力。中短期均线系统空头排列在改善后有重新恶化倾向，20日均线得而复失，形成阻力，目前在2128点，30日均线位于2135点，2130-2140点一带阻力较大。不过从月K线看，05年之后尚未出现过连续四根阴线（即使08年大跌），8月开盘2101点，本月最后一周2100点仍将争夺；从季K线看，大盘基本上一直运行在60季均线上方，目前位于2077点，可关注此处的支撑力度及对中期趋势的指示意义。
本周上证指数核心波动区间判断（2050，2140）。 |
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发表于 2012-9-11 20:24
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