|
 
- UID
- 296584
- 帖子
- 642
- 主题
- 126
- 注册时间
- 2005-5-20
- 最后登录
- 2009-2-1
|
4#
发表于 2005-11-26 10:23
| 只看该作者
大商股份：保持快速增长势头
大商股份集中销售服装、化妆品、珠宝等时尚品牌类商品的百货零售商，继2004年获得了68.5%的净利润同比增长以来，大商股份保持了快速增长的势头。2005年1-9月，公司净利润达到1.97亿元（0.67元/股），同比增长73%。第三季度净利润达到5,989万元，同比增长105%，超出此前市场预期。公司业绩增长高于预期的主要因素是：1）营口百货大楼扭亏为盈，抚顺地区各门店、三家大型新玛特的客流量显著上升，盈利提升好于市场预期。2）去年新开5家门店的扭亏为盈力度大于市场预期。3）债务结构调整（如在二季度利用闲余资金偿还部分银行贷款；引入国开行贷款等）使财务费用有所下降。公司东北地区的业务已经进入内涵式成长阶段，下一步的快速发展主要看石家庄北人项目能否顺利实施，这决定公司能否步入新一轮的快速发展阶段。
由于持续的大规模扩张，公司的资产负债率一直居于较高水平，而且流动比率和速动比例大大低于行业的平均水平。尽管财务风险不明显，但财务压力将对公司未来的扩张甚至发展将产生不利影响。
在利润率提升和资产周转加快的带动下，1-9月公司ROE水平达到10.1%，已超过去年全年9%的加权平均ROE水平。中金公司分析师郭海燕预计其全年加权平均ROE水够超过13%，并显著高于其它百货类上市公司，并给出目标价位为19.62元。分析师对公司2005、2006年的综合盈利预测分别为0.80元和0.97元，6个月来综合盈利预测不断上调，显示出大商股份仍然具有较好的成长性。
据今日投资《在线分析师》，近1个月来分析师对该股的综合评级有所下调。当前18位跟踪该股的分析师中，建议“强力买入”和“买入”的分析师分别有3位和10位，另有5位建议“观望”。 |
|
