[20080702]长江证券*晨会纪要

长航油运调研简评
公司通过自购和长期期租方式，在减轻资本支出压力的同时，获得运力规模的迅速扩张。
2008年5月以来，原油和成品油运价表现超过预期。由于单壳淘汰期限的日益临近，以及船东心理预期的加强，我们对2009年市场谨慎乐观。

2008-2010年PE分别为16，12，9倍。短期估值虽高于其他航运公司，但高增长化解了短期的高估值压力，给予“推荐”评级。

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