[20081117]有色行业：减产开始，10月有色金属产量增速继续放缓

尊敬的客户：
    以下是天相公司的研究报告《有色行业：减产开始，10月有色金属产量增速继续
放缓》
   【报告类别】：行业动态分析
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   【标题】：    有色行业：减产开始，10月有色金属产量增速继续放缓
   【作者】：    杨晓雷、张方
   【正文】：
 
     摘要：
     国家统计局公布了最新的有色金属产量数据，我们对此进行简要的分析及评论。
     10月，我国原铝产量同比下降0.9%，精铜产量同比下降8.0%，锌产量同比上涨
   3.6%，铅产量同比上涨49.0%，镍产量同比下降18.0%，08年1—10月五种有色金属累
   计总产量为2035.54万吨，同比增长11.71%，增幅较08年1—9月累计同比增幅回落约
   1个百分点。
     由于需求放缓导致的金属价格大幅下挫，许多有色金属企业在10月开始减产。我
   们认为，由于减产的影响，未来几个月内有色金属产量会继续萎缩，但减产的影响
   以及近期政府提振经济的一系列举措将可能促使金属价格出现反弹，考虑目前下游
   需求还没有恢复以及金属价格仍旧低位徘徊，我们继续维持行业“中性”的投资评
   级。