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在《物种起源》这本书里，达尔文证明了为了要生存下去，物种是如何随着它们所处环境的变迁而调整自已的生物属性。该进化过程是个不断反复的过程，那些能够适应的物种胜出并存活了下来，那些不能适应的物种在进化的半路上淘汰了，最终消失于视野之中。结果就是，世界上的所有物种不断改变着，并为了适应不确定的未来继续改变。
与自然现象不同的是，人类制度的发展是视条件而定的。即根据激励最初建立制度的目的和目标而定。许多制度不是一些人头脑风暴的产物，一个瞬间就出现了。相反地，制度是不断试错的结果，完美是不可能的，但是有些时候次优就可以满足需要了。制度变化是运用制度的人类有目的决策的产物，然而制度也会对进化的力量有所反应从而发生变化。
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在资本市场上交易的有价证券，从某种形式上来看也是一种商品，影响商品价格变化的根本因素是买卖双方的力量对比关系，或者说是供求关系，而内在价值是影响供求关系的一个核心因素。
1、货币供应量；
2、心理因素；
3、价值规律；
4、政策与制度因素；
5、博弈关系。
巴菲特的成功也是适者生存的最好范例，巴菲特所推崇的价值投资的成功，也是价值规律适应了美国资本市场发展的产物。
而在一个长期高估和扭曲的市场里，价值规律的影响却很微弱，影响供求关系的其他因素可能更为重要。
发表于 2009-8-21 10:45
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