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2#
发表于 2009-8-22 16:42
| 只看该作者
| 我们思考一下本轮行情的运行逻辑，从政府救市背景下的超跌反弹到经济数据环比回升的基本面预期推动再到流动性泛滥推动下的投机行情，整个行情链条都非常清晰，也就是说从1664点到3500点的行情运行都是有逻辑的。但是到了纯粹的流动性推动时期，其实就变成了一个击鼓传花的游戏，而这个游戏能够持续玩下去的前提就是“鼓”不能停。而7月29日的大跌和近几日的持续调整已经向我们明确表示，击鼓传花的游戏已经结束，完全的流动性推动行情也没法再继续玩下去了，如果指数想继续走高必须完全靠基本面的价值推动。就像2007年的行情一样，每当指数呈现调整趋势时，基本面上总是会出现超预期的中报业绩和年报业绩，而且估值的提升总是跟着基本面提升的预期进行的。 |
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