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[房地产业]房地产业:9月份销量和销售均价基本持平

8月31-9月6日交易量和销售均价

  从周环比角度看,已公布数据的15个城市中,有9个城市的房地产交易量下降(中值为-2%,而截至8月30日当周的中值水平为-5%)。从同比角度看,15个城市中有13个城市的交易量上升(中值为88%,而截至8月30日当周的中值水平为128%)。与2009年8月周平均值相比,15个城市中有9个城市的交易量下降(中值为-3%,截至8月30日当周的中值水平为-13%)。除珠三角地区以外,其他地区销量仍持平于、甚至高于三月份水平,尽管可供销售面积较三月份平均水平低8%-50%(不含西安)。

  在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的10个城市中有5个城市的房价下跌(中值为-3%,而截至8月30日当周的中值为上涨2%)。从同比角度看,10个城市中有8个城市的房价上涨(中值为12%,而截至8月30日当周的中值水平为14%)。

年初至今表现

  从年初至9月6日当周,所有15个城市的交易量同比均上升(中值为108%,而截至8月30日当周的中值为109%)。

  库存水平

  据过去12个月滚动销售面积计算,我们追踪的16个城市的库存平均消化时间从截至8月31日当周的13.0个月小幅下降至12.8个月。目前,上海、南京、苏州、杭州、广州、深圳、厦门、重庆和北京的库存月数低于12个月;而沈阳及西安的库存月数高于18个月;天津、东莞、武汉、大连及成都的库存月数在12-18个月之间。在新增供应方面,已公布数据的8个城市中有4个城市的新增供应面积较2009年8月的周平均水平下降(中值为-1%)。

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 交易建议

  我们的买入建议:雅居乐房产(3383.HK;强力买入名单)、世茂房地产(0813.HK;强力买入名单)、富力地产(2777.HK)、仁恒置地(YNLG.SI)、深圳控股(0604.HK)、万科A/B (000002.SZ/200002.SZ)、金地集团(600383.SS)、华发股份(600325.SS)和易居中国(EJ)。我们的卖出建议:华润置地(1109.HK)、方兴地产(0817.HK)和中国国贸(600007.SS)。我们对行业的评级仍为具吸引力。下行风险:意外的政府紧缩政策以及中国宏观经济复苏慢于预期。上行风险:房价上涨快于或强于预期。

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