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- 2009-12-22
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现在中国的资本市场就像激荡奔腾的大海，参与其中的投资者就像驾驭船只航行其上的舵手，投资者要想达到赢利的目标，必须具备辨识航标的能力，因为只有看准航标，才能选准前进的方向。在大海上追波逐浪，只有明确方向，顺风才会成为顺风，风帆才会发挥作用；相反，如果没有明确方向，你不知道驶向哪里，再大再顺的风都是白吹，风帆也会沦为摆设。
如果一家企业具备持久的竞争优势，良好的历史记录和美好的发展前景，卓越的管理方式当有诱惑力的价格出现时，你该毫不犹豫的买入它的一部分股份，而不是瞻前顾后，考虑那些不沾边的宏观波动因素。至于卖出时机，如果其核心价值完好无损甚至不断加强，也没有被市场过分高估，那么持有；如果过度高估，那么卖出。价格本身告诉了你买卖时机，而不必过度借助宏观分析。
宏观经济可以作为个人兴趣关注，作为思维训练的工具，可以让你理解当下，却不是个好的投资决策的依据。最好的依据是企业本身。优秀的企业经营本身已经考虑了宏观经济变动因素，企业本身的商业精神 —— 追求持久利润，基业长青的精神已经足够你做出投资决策。投资人最重要的是寻求确定性，但这种确定性应该建立在对企业的深刻的商业理解上，而不是不着边际的对宏观经济的臆测上。
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发表于 2009-12-22 13:58
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