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看到股海远征的一篇博文《股票投资的道与术-关于价值投资与技术分析投资的思考》，我也谈谈我的看法。
首先思考一个问题：是什么决定着股价的长期涨跌？打开K线图15年期限，有些股票震荡上涨，涨了100倍还在涨，有些股票始终原地波动，究竟是什么在背后调控着股价的长期涨跌呢？我认为是社会资产配置常识，万科15年的涨幅和企业成长的幅度一模一样，再随便抽取股票，无一例外，一个股票可以被炒作，一个股票也可以被打压，但是即使再炒作，你把它炒到30倍市净率（含无形资产）恐怕也很难继续往上炒，因为出货会十分困难，这个市场傻瓜不多，即使有也会很快亏完（亿安科技，青山纸业，中国中期....会高效率的让傻瓜倾家荡产），所以长期来说市场里面傻瓜很少，继续往上炒只会把主力自己挂在山峰上，主力更不傻，他们会统计傻瓜的交易量酌情炒作，尽早出货，所以通过炒作没有一只股票敢于长期不断上涨，最终他会从哪里来的回哪里去。再说另一种情况打压，机构试图买入一只好企业的股票当然希望越便宜越好，所以对于此类股票他们经常打压股价，但是即使再打压他们也不敢贸然打压到市净率一以下，因为社会资产配置常识会导致各路资金汹涌而来，自己打压给别创造买入机会，很少有这么傻的机构，更难受的是好企业的成长速度通常会很快，经常以每年超过百分之三十的速度成长，而且经常出现兼并收购重组以及廉价融资，如果股价不涨，其市净率会很快就会接近一，虽然机构还想买更多，但出于不被被人超底的无奈，他不得不适度拉抬股价，随着企业的成长，机构会反复如此，好东西当然是价格越便宜越好，可惜别人也不是傻瓜，长此以往即使被反复打压，但股价还是涨了数十倍数百倍，这也是从哪里来的到哪里去。股价的长期涨跌只与企业的发展有关，与其他因素没有关系（比如坐庄操纵 情绪 资金消息 ....都没有关系），短期内股价会因为各种因素波动，但无论他怎么波动都只是围绕企业的成长速度线波动。
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发表于 2009-12-30 14:38
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