天相观点大印证
经济刺激政策印证：（1）天相投顾董事长林义相先生在2008年10月19日接受中
央电视台“直击华尔街风暴”栏目采访时指出：“中国经济需要刺激，需要支持，这
个观点非常正确。我个人认为需要的力度比很多人想象的大”；（2）10月29日在“
2008招商证券论坛”又一次提出“关于经济的政策上，我觉得现在应当要全面放
松”。---11月5日的国务院常务会议上通过了刺激经济的十大政策，并提出4万亿元
这样大幅度超出预期的投资规模。林义相先生的观点得到印证。
货币政策印证：（1）林义相先生于2008年11月6日在中央电视台《证券时间》节
目中明确提出：“货币政策应该大幅度地放松。我们现在看到货币政策已经放松
了，但是我个人觉得放松的步伐不够快，也不够大。比如说利率，我们为什么每次
要27个基点，我们能不能一次降54个基点，甚至80，100个基点”，“我们的存款准
备金率是非常高的，我们也没有必要每次降0.5个百分点”。（2）11月7日在中国证
券报题为“林义相：政府宜出台救市“组合拳” 可推出平准基金”的报道中，林义相
先生再次提出“应加大存款准备金率和存贷利率的下调幅度，下调基点应高于市场
预期，才能达到刺激经济增长和资本市场的目的”，---11月26日央行降息行动又一
次印证了林义相先生的观点。
促民营企业和中小企业发展：(1)2007年12月，林义相先生在天相2008年度投资
策略会上的演讲时提出，民营企业对于解决民生问题，中小企业对中国经济的活力
来说是重要的。解决流动性过剩问题时，需要考虑对生产企业尤其是中小企业和民
营企业资本供应不足的问题。(2)2008年1月，林义相先生在华夏机构投资者年会上
的演讲时指出，从紧的货币政策后果是社会资本供给不足，尤其是中小企业资本供
给不足。(3)2008年6月11日，林义相先生在天相2008夏季投资策略会上演讲时再次
提出，从紧的货币政策大大提高了企业的成本，而中小企业首当其冲，受害最甚。
要支持中小企业，鼓励创造就业。-- 11月21日至23日，国务院总理温家宝，就民
营企业和大型企业发展问题进行深入调研，并发表讲话。也印证了林义相先生的观
点。
我们期望本周末或下周政府能推出平准基金。（详见报告《“超预期”是三率齐降
的最大亮点》）
世博会 上海经济新起点
世博会是上海产业结构调整的一大重要机遇。世博会带动旅游服务、商业零售业
的大发展，其次对城市服务设施水平的要求会直接催生轨道交通建设、建筑环保等
行业的兴起。我们结合世博会庆祝时点而绘制的投资九宫格。
房地产系列报告
房地产上市公司调研系列报告
之四：亿城股份（000616）：业绩有望保持稳定
之五：中国国贸（600007）：稳健增长有望延续
之六: 北京城建（600266）：09年业绩较为明确
房贷、信贷系列跟踪报告
房贷新政及其影响跟踪之四：建行细则落地，11月成交环比回暖几成定局
信贷新政及其影响跟踪之三：部分城市住房贷款不良率有所反弹
公司调研报告
中国卫星（600118）：关注卫星应用业务发展 相关研究报告共享下载： [attach]10550[/attach]
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发表于 2008-11-28 15:05
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