[20080922]高盛大摩将转变为传统银行，华尔街投行时代一去不复返-全球市场动态

最新消息，北京时间9月22日9点46分，美联储批准摩根斯坦利和高盛转变为传
   统银行控股公司的要求。摩根斯坦利和高盛作为投资银行的结束标志着华尔街大型
   投资银行主导的历史时代已经过去。从此以后，摩根和高盛必须接受传统银行所接
   受的美联储的严格监管。这一事件标志着“华尔街”这个名词从此可能成为历史。由
   于几大投行最终都要受到美联储的严格监管，因此金融创新和衍生品的交易行为在
   未来可能会受到抑制。美国投行的竞争性优势将大为减弱。但是，金融市场的稳定
   性可望进一步增强。
     上周，美国金融市场呈现剧烈动荡。从雷曼兄弟申请破产保护、美林被收购以及
   AIG面临流动性危机来看，信贷紧缩的程度有进一步加剧的迹象。TED利差一度攀升
   至3.20%左右，但目前已经回落至2.26%，Libor-OIS利差上升至1.58%。
     本周美国财政部和美联储的一项总额达7000亿美元的金融救援计划已经向国会提
   交。该计划赋予政府购买金融机构不良资产，清理拖累金融机构并威胁美国经济的
   低流动性资产。这项和其他措施一起实行的方案将推动政府加快购买抵押贷款支持
   证券。相信该计划的通过将美国金融市场带来更大的利好消息。
     此外，雷曼兄弟按照美国联邦破产法第11章进行，其美国公司的资产已经确认将
   被巴克莱收购；美国政府向AIG提供850亿美元的两年期贷款；美国证券和交易委员
   会宣布禁止金融机构“裸”卖空；美联储将以最优惠利率向美国储蓄机构和银行控股
   公司提供无追索权贷款，并将通过竞争性拍卖方式从一级交易商直接买入房利美、
   房地美以及联邦住宅贷款银行发放的短期债券。美联储和美国政府的一系列举措旨
   在提供充足的流动性，将大幅提振市场的信心。
     本周关注：
     美国，本周五美国将公布第二季度的GDP终值，我们预计二季度GDP环比年化数据
   将维持修正值3.30%不变。此外，耐用品订单数据将会有所减少。同时，本周还将
   公布一系列房屋市场数据，预计现房销售将会有小幅下滑，新建住宅销售将会小幅
   反弹。
     欧元区，本周欧元区公布PMI指数、工业新增订单和M3数据。我们预计PMI指标将
   会小幅向下修正；工业新增订单继续减少；M3同比增幅有所减小。
     日本，本周日本将公布野村PMI指数、各价格指标和贸易余额。我们预计野村PMI
   指数将小幅上升；各价格指标小幅回落；贸易余额继续减少。
     英国，本周英国公布的数据较少，为全国房价指数。我们认为英国的房屋价格还
   将继续下滑。