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pogo

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tT
发表于 2013-8-19 09:25 | 只看该作者

关于CFO, FCFF

profit
在一级中，CFO是从NI要扣除一个 non operating items, 包括 profit/loss on sale of asset 或者debt 等等。CFO=NI+NOC+NCC-WCInv

二级里，在从NI 推导CFO, FCFF等公式里，似乎不再提到上述的item, 只是CFO=NI+NCC-WCInv

这两个公式谁对？

比如如果当年有profit on sale of PPE, 在计算CFO的时候, 是否要从NI里扣除呢？

谢谢！
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joehogue

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发表于 2013-8-19 09:26 | 只看该作者
另外FCInv 是否包括 intangible asset, goodwill 的变化？

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d2rockstar

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发表于 2013-8-19 09:27 | 只看该作者
CFO=NI+NCC-WCInv
正确
FCinv包括intangible asset

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comp_sci_kid

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发表于 2013-8-19 09:28 | 只看该作者
二级权益CFO计算出发点不一样，是为了求FCFF，因此sales of PPE是算在FCinv里面，要从NI里面扣除，notes后面P178 22题就是如此

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chandsingh

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发表于 2013-8-19 09:29 | 只看该作者
谢谢回复！

就是说二级计算FCFF的CFO, 和一级cash flow statement 里推导的CFO是不一样的？那拿财务表的CFO直接推导FCFF可能有出入？

另外fixed asset 一般指tangible asset, 应该不包括 intangible asset ? FCInv 也不应该包括 intangible asset investment?

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firat

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发表于 2013-8-19 09:30 | 只看该作者
从原版书上找到了答案：这里的NCC, 其实包括了一级里面的non operating items了。
只是这两篇教材是不同的人写的，所以定义不同罢了。关于CFO的定义还是一致的。

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