[20081017]受累大非解禁公告,股价已具较大估值安全边际

1.近期股价大幅下跌主要系受累于大非减持公告；
    2.国资委表态与文化传媒类上市公司控股要求决定新华发行集团不会减持；
    3.公司目前股价已具较大估值安全边际：根据我们的盈利预测，公司2008~2010年动态市盈率仅分别为18.7倍、15.6倍和11.6倍，处在国内传媒上市公司的最低端，已基本与国际传媒集团估值接轨；此外，目前公司股价已低至绝对估值方法计算的价值以下，公司目前股价已具有较大的安全边际；投资建议：鉴于目前全球资本市场的状况以及投资者对于宏观经济、金融市场的悲观预期，我们下调对公司投资评级至“买入”，6个月目标价为13.30元~14.30元。

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