[20081223]缩小贫困差距并创造需求

缩小贫困差距并创造需求
对贫困及贫富差距程度的衡量能帮助投资者洞察潜在的需求增长及其持续性。在过去几十年中，金砖四国在消除贫困方面取得了长足的进步，并推动了同一时期消费的快速增长。尽管如此，巴西的贫富差距仍然较大，而中国的贫富差距更是有所上升。
本月我们关注过去30年金砖四国贫困和贫富差距的演变。从投资者的角度来看，这些信息与投资机会是相关的，因为贫富差距和贫困对其后的经济增长会产生影响，并决定着未来需求可能增长的消费品种类。贫困的减少将带来消费的增长，因为随着生活水平的提高，摆脱贫困的人们对消费品的需求将会逐渐增加。
为了比较金砖四国与其他新兴市场的贫困水平，我们在此分析两项最为常见的贫困指标：一是贫困人口，它简单地表明了生活在贫困线以下的人口百分比；二是贫困差距，它通过衡量贫困人口的平均支出（收入）与贫困线水平的差距（以百分比计）表明了贫困的程度。为便于比较，我们运用1.25美元/天的国际标准作为所有国家的贫困线标准。
金砖四国贫困的大幅减少在一定程度上解释了为什么人均收入的增长推动了消费的大幅增长，也是反映这四个经济体辉煌成就的一部分。尽管金砖四国（主要是中国和印度）的贫困问题依然存在，但其改善的速度要快于其他新兴市场国家。值得一提的是在中国，由于20世纪80年代前几年农业飞速增长和90年代市场经济开始实行，农村贫困人口已经从1981年的47%大幅下降为2005年的6%。
尽管中国的贫困人口日益减少，但收入的两极分化却呈上升趋势。这是因为经济的快速增长使得城市发展快于其他领域。随着经济重心从农业向工业转移，贫富差距扩大在收入快速增长的初期也许是不可避免的。然而从长远来看这并不可取，因为日益增多的证据表明较大的贫富差距将对经济的增长速度和良性发展产生负面影响、破坏社会和谐并导致犯罪率上升。

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