[20081225]宝钢上调09年2月出厂价格--钢铁行业研究简报

  1、据传宝钢股份今日出台2009年2月份的钢材出厂价格政策，具体分品种情况如下：
     1）热轧钢上调200元/吨；
     2）冷轧钢上调300元/吨；
     3) 热镀锌上调300元/吨；
     4) 热轧酸洗卷上调450元/吨；
     5) 船板下调300元/吨，其他中厚板品种下调100元/吨；
    2、对于宝钢出厂价格上调的原因，简单分析如下：
     1）宝钢出厂价格的定价机制已经由之前的季度定价调整为更加灵活的月度定价策略，到目前为止，国内尚无企业可以指引钢材市场价格走势，大部分的钢铁企业的出厂价格更多是在追随市场价格，而我们在后文中比较宝钢、武钢、鞍钢及市场价格走势来看，宝钢的价格走势具有明显的滞后特性，我们认为宝钢本次价格调整虽然是国内首家制定2月钢材出厂价格的企业，但从走势来看，更多的是体现出对近期市场钢材价格反弹的一个响应；
     2）经过本次价格调整之后，宝钢3.0mm热轧板含税价格4027元/吨，较上海市场价格溢价347元/吨，1.0mm冷轧板含税价格4476元/吨,较上海市场价格溢价164元/吨；
     3）行业面：钢铁现货市场出现短暂“暖冬”的现象，回暖原因是钢铁行业前期大面积停产、减产，造成市场资源供给出现阶段真空。据了解，市场普遍存在钢材规格断档，库存下降的现象；而下游钢材消费企业在前期原材料库存消化之后，逐渐增加少量采购量，同时临近春节，下游行业有提前备货的习惯，这也造成12月与前两月相比需求环比出现上升，并由此带动钢价上升。
    3、对未来行业形势研判：
     1）钢企减产复产“三步曲”开始上演：10月份开始的钢铁企业减产范围快速由唐山等地区的小企业向中型钢企甚者大型钢企蔓延，而11月中旬以来的复产之风也开始从唐山地区的小钢企向中型及大型企业蔓延，近期我们到华东一带的主要钢铁企业进行了实地拜访，规模在400~1500万吨/年的企业在本周均开始复产或准备复产，钢材资源的供应压力将逐步显示出来；
     2）宝钢提高2009年2月份的钢材出厂价格，可以认为是对前期单边下跌价格的趋势初步扭转，但由于钢材资源供给压力的逐步出现，下游需求还是缓慢上升，未来钢材价格仍将以横向区间波动的可能性居大；
     3）建议继续关注建材类钢铁公司的机会。

相关研究报告下载：

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