由于美国经济前景不明朗，加之美国即将进入国会中期选举的敏感阶段，市场分析人士认为，美联储有可能在本周二和周三进行的议息会议期间，作出继续维持现行利率水平（5.25%）的决定。
截至今年8月，美联储经过连续17次相同幅度的升息，使美国联邦基准利率提高到了5.25%，这是近两年的最高点。之后，美联储在8月8日和9月20日已经两次宣布维持其联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率保持在5.25%不变。
环球观察公司（Global Insight）经济学家莱吉尔表示：“美联储及其决策机构———联邦公开市场委员会（FOMC）可能奉行‘观望’之策，因为目前他们也找不到采取政策变化的充足理由。”他认为，联邦公开市场委员会可能判定，美国经济增速趋缓，但他们无法确定美国经济将慢到什么程度，更难以决定美联储是否有必要现在就采取降息措施？
数据显示，美国今年第二季度的经济增速为2.6%，而今年第一季度的经济增速则为5.6%。尽管美国经济的增速减缓的趋势十分明显，但多数分析人士依然认为，美国经济面临的主要风险还不是“经济萧条”，美联储高度关注的经济风险仍然是通货膨胀。
分析人士称，导致美国经济增长放缓的主要原因是房地产市场降温，在经历了多年的持续扩张之后，美国房地产市场出现降温势头，并影响到了美国消费者的其他消费需求。但是，雷曼兄弟公司经济学家德鲁.马特斯说：“美联储似乎并不完全清楚，房地产市场降温将对美国整体产生多大规模的共振效应。”
今年9月，消费者价格指数首次取代了油价成为美国各主要媒体最关心的头条新闻。这也是自2005年11月以来新变化。看来，美联储主席伯南克及美联储其他高官们仍需要反复咀嚼通胀数据所包含的具体经济意味。
今年7月14日，国际石油市场价格飙升至78.40美元/桶的历史高位，随后进入了一个震荡期，进入9月份以来，国际油价已经比这一历史高位下跌了28%左右，这也促使美国9月消费者价格指数下跌了0.5%，但是上周公布的美国核心价格指数（排除了食品和能源因素）仍然上升了0.2%。
尽管美联储高度关注核心通胀水平，但这一指标目前似乎尚无下降的迹象。与此同时，华尔街人士更倾向于押注美联储在本周二和周三将要进行的议息会议上不会决定降息，这一预期在一定程度上助推道琼斯指数在上周四收盘时首次超过了12000点，１９日，该指数收盘于１２０１１．７３点，这也是该指数的最高收盘点位。
最近两周来，道琼斯指数已经９次创新高，市场分析人士称，道琼斯指数的持续上扬反映出，尽管美国经济出现了增长减缓迹象，但华尔街对经济增长前景仍然持谨慎乐观态度。
多数分析人士称，美国一系列经济指标都表明，美国经济有望实现“软着陆”，这将在一段时间之后降低美国的通胀水平，从而使美联储能够暂时保持观望的政策。
从11月7日，美国将进入国会中期选举阶段，民主党希望重新夺回国会众议院乃至参议院的控制权。从美联储的历史经验，它一般不愿意在国会选举之前调整其货币政策，除非有重大的经济诱因或者出现了对市场影响重大的事件。
环球观察公司的莱吉尔说：“目前的经济形势表明，美联储没有必要对利率政策动刀，它也没有必要冒这种政治风险。即便是确有经济上的要求，美联储在国会选举前，对调整利率政策的手法将非常讲究。”
实际上，多数经济学家认为，目前距离美联储在调整利率政策尚有一段时间。法国兴业银行经济学家史迪芬.盖勒弗说：“美联储下一阶段的政策可能会倾向降息，不过我认为，它最快也要等到明年年中才会实施降息。”
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发表于 2011-5-29 06:50
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