一周回顾
本周(9 月12 日—9 月18 日)农林牧渔板块跑输大盘，申万农林牧渔指数下跌1.96%，同期沪深300 指数跌幅为0.62%。细分子行业中，畜禽加工涨幅最大，种业则由于题材股出现回调，跌幅最大。
行业动态
农业部主持种业新政会议，18 部委明确分工。按照国务院的要求，18部委的相关部门须在12 月10 日前将今年已经启动和开展的推进种业工作进展、成效以及明年的工作打算等情况报送农业部，由农业部汇总于年底之前向国务院报告。种业整合有望加快步伐，取得实质进展。
价格走势
初级农产品：玉米价格加快上涨，早稻价格高位持平，小麦价格连续反弹、大豆价格止涨企稳，棉花价格持续回升，糖价延续下跌态势。猪肉仔猪价格再度上涨，猪粮比略有回落。鲍鱼海参价格高位上扬。
农产品加工价格：豆粕价格小幅反弹，豆油价格持续下跌。
行业观点
通胀下行趋势已确立，但回落之路仍是步履维艰。按照8 月CPI 环比增幅以及历史表现推测，9 月CPI 或将维持在6%的高位。而从外部因素来看，国际农产品价格再度攀升，对国内通胀存在潜在的输入压力。农业部第35 周国际农产品数据显示：多数农产品价格环比上涨，其中玉米价格同比涨幅最大为78%，大豆和豆油价格同比涨幅分别为42%和46%。一旦国内农产品供应出现问题，国际市场价格上涨的压力就会传导到国内市场，后期国内秋粮收获情况是判断国内农产品价格的关键所在。我们维持之前的观点，通胀处于高位，农业板块作为防御性板块在弱市下存在抗通胀机会。
子行业方面，维持对种业及饲料行业的看好评级。上周股票池跑输了行业，平均收益率为-2.61%，仅有华英农业(受益于鸭肉鸭苗价格高企)以及新希望(受益于重组题材)为正收益。维持股票池不变，推荐金新农、新希望、大北农、正邦科技、敦煌种业、隆平高科、登海种业、华英农业。 |
发表于 2011-9-23 02:24
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