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银河证券日前发布研报称，当前我国生猪养殖产业竞争格局在加速变革。变革中主要有以下四个方面特征：(1)“洋猪”迅速占领中国。(2)散养户加速退出。(3)专业化、适度规模化的中小规模养殖户异军突起。(4)大型养殖企业产业链式快速扩张。
银河证券认为未来生猪产业链内将出现两大类商业机会。1)散养户快速退出给大型规模化养殖企业让出大量市场空间。业内普遍认为万头规模以上猪厂出栏量占比5%左右，预计10年后大型规模养殖厂出栏量占比达30%。2)中小规模养殖户的涌现导致猪用前端饲料市场空间巨大，另由于该类养殖群体资金实力偏小、文化水平相对较低、防疫技术条件相对较差，他们更愿意接受“套餐式”产品或服务。催生养殖综合服务提供商出现。
银河证券表示，对于主营业务为生猪养殖的企业来说，养殖资源、养殖模式、养殖效率、激励机制四个维度对企业经营至关重要。养殖资源如土地资源具有稀缺性，养殖模式影响公司扩张速度及养殖效益，重点推荐：雏鹰农牧(002477.SZ)、牧原食品、正邦科技(002157.SZ).
对于养殖服务类上市公司，银河证券认为，营销网络是养殖服务类公司核心竞争因素，研发投入是维持产品高毛利的源泉。重点推荐：大北农(002385.SZ)、唐人神(002567.SZ). |
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发表于 2012-8-2 18:38
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