7月以来，股指延续此前两月逐级下跌的态势，市场情绪愈发悲观。与此同时，部分行业渐露超跌反弹迹象，其中又以基建类、煤炭等早周期行业较为明显。业内人士认为，随着政策预调微调力度的逐渐加大，以及此前降息、降准等政策效应累积，上述行业将迎来布局良机。
上一周，沉寂多时的早周期行业异动频频。7月11日，水泥板块集体大涨，祁连山、同力水泥等个股早盘迅速封停；铁路基建行业当天也有不俗表现，鼎汉技术、中铁二局等冲击涨停。7月12日，煤炭股接过涨停棒，兰花科创、金瑞矿业、百花村等联袂涨停。
而在昨日股指大跌的氛围下，上述行业表现仍不乏亮点。贤成矿业大涨8.38%，近3个交易日累计上涨24.53%，金瑞矿业、云煤能源、百花村也以14%以上的同期涨幅居两市前10。中铁二局、国恒铁路、同力水泥等基建类个股昨日也逆市收红。
而部分前期强势股却出现疲软迹象。昨日，尽管有“王老吉”商标案的终审利好，但广州药业和白云山A却双双放出历史天量，股价从涨停位急速俯冲至1%左右涨幅；中恒集团、云南白药这类代表性的医药股也纷纷创出3月底以来的最大跌幅。酒饮料板块相对坚挺，但33只个股中也仅有6只收红。
浙商证券策略分析师王伟俊表示，鉴于经济仍在寻底、市场存量资金有限等多种原因，当前A股市场还是呈结构性的行业轮动，随着医药、酒饮料板块的连续走高，其估值优势也越来越小，调整风险正逐步积聚，一些基本面趋于好转的超跌个股，反弹要求强烈。
事实上，上述早周期类行业近期活跃，也与基本面变化密切相关。秦皇岛煤炭网数据显示，7月9日至7月15日，环渤海四港煤炭库存量与上周相比减少了111.9万吨，降幅达5.57%，至今已连续三周减少。煤价方面，7月11日、12日国内煤价已经企稳，且有小幅反弹；而截至7月8日，国际煤价已连续三周反弹。
7月13日的铁道部数据显示，尽管上半年铁路固定资产投资同比回落近四成，但是单月投资数据表明今年2月来投资金额逐月回升，6月基建当月完成额同比增速更是迅速收窄至仅下滑0.9%。随着铁路投资的加快，7月起铁路投资增幅有望“由负转正”。
此外，今年1-6月全国公路固定资产累计投资下滑7.82%，但6月投资额同比增长0.33%，结束连续3个月的负增长，相比5月的-17.69%的同比增速上升超18个百分点。
东方证券认为，在国家稳增长的指导方针下，基建将是投资确定性最强的领域。从公布的6月公路投资数据和6月的推土机销售数据看，公路投资是已经率先反弹的基建项目之一。考虑到推土机在公路方面的占比，以及推土机行业中的市场地位，建议关注绝对龙头山推股份。
中金公司分析师卢平表示，随着煤炭行业出现小矿停产、大矿被迫限产、进口大幅下降、宏观政策进一步放松等信号相继出现，建议战略性建仓煤炭股，预计煤炭股将重复上半年走势，先恢复性上涨，然后等待基本面验证，推荐山煤国际、永泰能源、兰花科创等个股。
海通证券分析师龙华认为，近期央行降息对高负债的铁路行业投资是重大利好。工程机械和铁路设备行业中财务费用下降明显的个股为三一重工、厦工股份、中联重科等。铁路设备类个股因为降息有利于铁道部投资能力，再考虑各公司已获利息倍数，因此在降息事件驱动境况下关注北方创业、晋亿实业、中国北车、时代新材和中国南车等。 |
发表于 2012-8-3 15:07
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