信达新能源板块走势弱于大盘，估值偏高。在过去一周，信达新能源指数跌幅为1.63%，同期沪深300指数涨幅1.18%，跑输沪深300指数0.45个百分点，但差距比上周缩小。分子行业看，核电子行业跌幅最大，跌幅达到3.39%；太阳能子行业上涨，涨幅达到0.38%。信达新能源板块目前PE(TTM，整体法)是30.53倍，相对沪深300的估值溢价为193.34%。
光伏产品价格继续下跌。本周多晶硅、硅片、电池、组件仍出现下跌，但跌幅比上周缩小。
据PV Insights样本统计，PV级多晶硅、晶硅组件本周均价下跌分别达到1.18%、2.30%。对于硅片、电池，单晶硅价格下跌幅度明显大于多晶硅价格下跌幅度。
配额制有望下半年实施。国家目前已经完成了可再生能源电力配额制的研究、方案设计，以及配额制管理办法及实施方案。配额制的实施将与国家合理控制能源消费总量和调整能源消费结构的宏观目标相协调，这样我国可再生能源发电并网难、消纳难问题有望得到部分解决。
“十二五”光伏发电装机上调到21GW。此项装机目标作为可再生能源“十二五”规划的子规划，预计即将印发。21GW中，20GW左右是太阳能光伏发电，1GW左右是太阳能热发电。同时，在并网难、消纳难的背景下，光伏产业分布式应用将成为未来的发展重点。
新能源汽车产业规划发布产销目标500万辆。国务院办公厅日前印发《节能与新能源汽车产业发展规划(2012—2020年)》。规划指出，以纯电驱动为新能源汽车发展和汽车工业转型的主要战略取向，当前重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化。
投资评级与策略：维持新能源行业“看好”评级。光伏：我们认为，光伏市场正在发生结构性变化，欧洲市场的需求下降，中国、美国、日本等国的需求将提升。未来半年行业仍将处于整合期，但目前光伏行业已处于底部区域，长期投资者可以关注优质光伏股票。核电：我们认为，下半年核电项目审批或将重新启动，行业估值有望提升，建议关注估值较低、质地优良、收益较确定的东方电气。风电：我们认为，大规模并网技术的发展使得风电迎来新的机遇，同时，目前风电行业已接近底部，但行业真正出现转机仍需等待。动力电池：新能源汽车产业规划正式发布，下半年我国新能源汽车细则有望陆续出台，可以关注政策推动带来的动力电池主题投资机会。 |
发表于 2012-8-3 16:28
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