红筹形式上市正受到不少内地企业的青睐。国美、大唐此前就接连爆出要以红筹形式上市的消息。考虑到香港对于内地企业借壳上市的“封杀”，红筹形式上市或演变成内地企业上市的一种优选模式。
国内上市的诸多限制以及发行审批速度的缓慢，促使不少国内企业选择在港买壳上市，然而自4月1日开始，香港证监会堵上了国内企业在港上市的“后门”，从而切断了国内企业境外上市的“捷径”。但国内企业境外上市的冲动显然并没有任何改变。
与H股上市相比，香港证监会对于红筹形式上市的规定较为宽松，上市费用也更低；另外，上市后再次集资的能力也更强——企业上市半年后，便可发行新股再集资；更为重要的是，以红筹股形式上市，原有股东套现要比H股要容易得多(在香港主板上市，大股东在上市6个月后，可出售其招股章程中所列载、由其实际拥有的股份。)。无疑，这些对不少急缺资金的国内企业都是非常具有吸引力的.正是看好这些因素，此前中移动、中联通及中海油才千方百计地摆脱H股身份，改以红筹公司形式上市。
同时，高管对于国内企业股权的“偏好”也是这种趋势形成的一种推动力量。国资委对于MBO的谨慎与高管收购企业股权的冲突，使得到境外寻求红筹上市成为一种最佳选择。因为同海外公司一样，红筹上市企业管理层可以享受全部认股权权益，而且股份还可以全部流通。 |
发表于 2005-3-3 12:35
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