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原版书第四册P142第23题

始终不明白为何选A。为什么flattening of the yield curve 导致liability增长快于asset,谢谢

题目中Liability的Dutation比较大,为10.2,意味Liability受到利率变化的影响将会比较大,所以当我收益率曲线flattering时(也就是远期利率下降,steepening则是指远期利率上涨),Liability价值上涨将会比较高,这是我比较担心的。反过来,如果利率上涨,Liability由于Duration大,那么它的价值下跌幅度也会比较大,这是对我有好处的。最后收益率曲线平行上移的话,指的也是收益率上涨,Liability价值下跌,对我有利,所以答案应该选A

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