Level II Impairment Summary

Impairment:

a.
IFRS: Inventory Value on BS should = min[ costs, Net realizable Value (sale price – sale costs/completion costs)].

                                                              i.
When NRV < BS Costs, impair from BS costs to NRV;

                                                            ii.
Loss recognized in income statement;

                                                          iii.
Can be written up later, to before loss value.

                                                              i.
If write down, to market value;

                                                            ii.
No write up later

a.
IFRS:

                                                              i.
Annual assess event indicating impairment : significant change must occur

                                                            ii.
Impaired when: Carrying (book) value (original costs – accumulated depreciation) > recoverable amount ( MAX[ fair value less any selling costs, value in use (which is the pv of future cash flow stream)]

                                                          iii.
Loss = carrying value – recoverable amount

                                                              i.
Not annual tests, but only test when events and circumstances indicating the firm may not recover in the future;

                                                            ii.
Test first: recoverability—impair if carrying value > undiscounted cash flow

                                                          iii.
Measure amount: write down from carrying value to fair value (or discounted future cash flow if fair value unknown)

a.
IFRS:

                                                              i.
Impairment is indicated if at least one loss event has occurred and its effect on the future cash flows can be estimated reliably. Losses due to future events are not recognized;

                                                            ii.
For debt, loss events are: default, bankruptcy or reorganization, concession from bondholders or financial difficulty of the issuer. Downgrade or lack of a liquid market are not considered being impaired;

                                                          iii.
Equity loss events: fair value has experienced substantial or extended decline below its carrying value, or changes in the business environment;

                                                           iv.
HTM impairment write down to pv of estimated future cash flows using historical rate (may not equal to fair value)

                                                             v.
Equity securities can not be reversed