中国预算赤字的另一面 中国政府, 中央政府, 投资计划, 人民币, 预算

jack87021

实际上，中国的正式预算只负担了2年人民币4万亿元（5,850亿美元）投资计划的大约四分之一。中国的刺激项目通常能迅速获得批准，由中央政府提供一部分资金，大部分资金则需由地方政府补齐。但中国的地方政府却没有那么多钱，因为中国的税收制度将大多数税收收入都留给了中央政府。受此影响，过去几个月中国地方政府的债务急剧增长──这些负债有着中央政府的间接支持，但却不显示在其帐面上。
中国政府5月份对刺激项目进行的一次审计发现，地方政府只投入了它们需筹集配套资金的48%。审计人员说，一些地方政府的财政状况极其糟糕，以致于要用从北京获得的刺激资金来偿还原先的旧债。因此地方政府普遍只能借款投入任何新项目。由于中国的地方政府基本不被允许直接发债，它们只能通过政府支持的公司筹集资金。然而，即使在今年极大地增加开支之前，地方政府的债务规模已经十分可观了。财政科学研究所预计，没有列入预算的地方政府债务约为人民币4万亿元，巧合的是，这个数字刚好是刺激计划的规模，相当于国内生产总值(GDP)的16.5%。由于这些隐藏的债务最终都要由中央政府负责，中国的国家债务实际上接近GDP的35%，而不是官方数据所显示的18%。
随着税收收入大幅下降，政府今年的赤字可能超过GDP的3%这一官方目标。政府编制预算时假定今年的税收收入能增长8%，但截至4月份政府的收入较上年同期下降了9.9%。这样看来，中国政府的财政状况并不像乍看上去那么强劲，虽然仍然好于日本、意大利或美国这类负债严重的国家。问题在于，没有列入预算的筹资活动令人几乎不可能了解到情况到底糟糕到了何种程度。