意大利政府堕入金融衍生品陷阱 德意志, 衍生品, 意大利, 退休金, 银行

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据BREAKINGVIEWS报道，意大利正在遭遇自帕玛拉特财务弊案以来的最大丑闻。米兰的检察官已经控制了Depfa银行、德意志银行、摩根大通和瑞士银行3亿欧元的资产，并控告这些银行不正当地向当地政府出售债券和互换产品。这起高达350亿欧元衍生品交易涉及意大利境内多个城市，起诉将使涉案银行和意大利感到担忧。检察官正在集中调查这几家银行对米兰市22亿美元的市政债券发行和金融衍生品合同的操作上。该市在2005年使用这些资金偿还退休金债务。检察官声称银行误导了米兰市——他们错误地表示该交易会为该市增加收入，而从中牟利至少1.3亿美元。
据称，银行只收取很低的费用，这使交易看起来有利可图。事实上，银行从交易双方的互换产品合同中大量获益。目前，米兰市是否从这笔交易中亏损还尚不清楚。涉案银行拒绝对此发表评论。但是，对银行家们来说，毫无疑问，这是祸不单行。事实上，这种调查并非只发生在意大利。在美国，德意志银行、摩根大通和瑞士银行的市政债券销售也同时被调查。在2007年，摩根大通曾因在债务交易中误导雅典政府而被控告——银行对此控告表示反驳。
然而，发生在意大利的丑闻的影响很有可能被放大。问题在于多家知名金融机构卷入到了这起大宗金融衍生品的销售案中。意大利总理西尔维奥.贝卢斯科尼的政府在2001年放松了金融法律管制，允许地方政府通过衍生品交易来融资。从2001年到今，525家地方政府签署了1000多笔衍生品交易。2004年，时任意大利经济部长Dominico Siniscalco曾警告大众衍生品交易的危险。
意大利经济部还没有估算好这些交易对已是负债累累的意大利政府所带来的最终损失。但是，他们已经采取措施禁止一年内进行类似的衍生品交易。亏损的总额可能在合同期满时才看得出来。这意味着意大利人在未来的几年内将为此承担代价。