50%上限直投股票 新版银行QDII暗战高收益 滑铁卢, 工商银行, 招商银行, 产品, 光大银行

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在A股市场前景不明、持续震荡格局之下，不少投资者开始将眼光投向境外市场。由于拓宽了投资渠道，收益率上不封顶，新版银行系QDII近来开始热销。
最为轰动的是，工商银行(601398.SH，1398.HK)的QDII产品——东方之珠募集资金达44.5亿元人民币，成为迄今为止内地募集规模最大的一只QDII产品。工行有关人士告诉记者，工行新版QDII第二只产品7月底面世。另据记者了解，招商银行(600036.SH，3968.HK)、光大银行也将在本月底推出QDII产品。
在第一代银行QDII遭遇“滑铁卢”之后，新版银行系QDII可谓又一次抢在基金QDII、券商QDII前粉墨登场，而且预期收益率明显攀升，超过了首只基金QDII试点。
保底收益10%最高30%
按新规定，每个QDII产品最多有50%的资金可用来购买股票，这使得银行系新一代QDII终于可以在收益率上打翻身仗。
新版QDII产品的保底总收益通常可达10%以上。交通银行(601328.SH，3328.HK)推出的“澳视群雄”和“珠穆朗玛”两款QDII产品，预计收益率达13%～30%；建设银行(0939.HK)的预期年收益率则为16%到28%，工行东方之珠的年平均收益率可达20%。
“虽然有人民币汇率风险，从收益率来说 ，新版QDII能做到年收益率7%～11%。汇率风险银行可以通过其他方式对冲。”光大银行广州分行首席外汇分析师郭昭阳表示。
从投资标的上看，新版QDII大多以香港股票市场为首选。工行QDII直接投资于H股红筹股票，交行QDII连接的是一篮子H股。
而建行QDII投资的是股票基金。“由于股票型基金不受‘QDII直接投资股票不能超过总资产50%’的限制，我们可以给客户提供获取更高收益的机会。”建设银行广州分行个人金融部邝倩珍解释。
“目前银行QDII直接投资股市只能选香港H股，投资基金则可投资海外多个地区股票市场。而且，由海外基金公司操盘的基金投资风险更小。”邝倩珍分析。
为满足投资者的流动性需求，新版QDII更强调增强流动性。工行的“东方之珠”和建行的“海盈”1号在三个月的封闭期结束后，投资者可以每周进行申购、赎回。而招行有关人士告诉记者，招行QDII在设计上可以做到随时赎回。
提高门槛30万元起步
与之前银行QDII最大的不同是，新一代QDII产品不仅门槛提高了，而且有些并不保本，以追求更高收益为目标。新版QDII的认购金额大多以30万元人民币起步。
“投资者对QDII的收益率预期不要太高，而应该把它作为个人资产中的一个战略配置。具体配置比例个人根据实际确定。”工行广州分行理财师邹竞辉表示。由于境外股票市场相对成熟，很难出现一年收益翻番的情况。“如果仅从收益考虑，境外理财产品的投资收益很难与国内股市相比。”
明确汇率风险
“买QDII产品要考虑三点：安全性、流动性和收益率。”郭昭阳建议。“安全性是看QDII是否保本，保多少本金，在什么样的条件下是保本的。流动性是要看产品终止以及可以赎回的条件。相对而言，银行承诺的预期收益率意义不大，最重要的是该产品的投资范围和投资组合，条款是否允许变动等。”
事实上，作为境外理财产品，汇率风险是银行QDII所不能忽略的。不过，目前现有的新版QDII并未提供人民币升值锁定机制，对此，有理财师认为，这主要是考虑到锁定汇率风险将会牺牲一部分收益。因此投资者在考虑收益时，要予以注意。
而工行、建行QDII在募集人民币资金后先兑换成美元，待投资到期后，再将外汇本金和收益折合成人民币返还给投资者。如此一来，投资者可能面临本金和收益的汇兑损失。