证监会颁布的两纸公文或许将在规范基金销售行为的同时，演化为一对“蝴蝶翅膀”，可能使基金销售乃至整个基金行业产生连锁反应。
“这两个文件将对基金行业产生深远影响。”多位基金行业人士高度评价。这两个文件即为上周四发布的《证券投资基金销售适用性指导意见》和《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》。
培养长期基金投资者
2006年牛市以来，基金受到投资者的追捧。排长队、抢基金，买完就问营业员“这基金利息多少？”这虽是笑谈，但监管层却一直为之忧虑。
在加强投资者教育并要求各相关金融机构加强投资者教育的同时，监管层一直在探索提示投资风险、控制盲目追捧基金的最优途径。
实际上，基金公司也并不喜欢盲目认购基金的投资者。北京一位基金公司总经理告诉记者，“来得快，去得更快。”他表示，这样来去匆匆的投资者，不仅会自己赚不到钱，而且会损害其他基金投资者的投资收益，因为“基金规模在短时间的变大或变小，都会使得基金经理被迫买卖股票，从而影响净值表现。”
他认为，这两个文件要求销售机构仔细甄别投资者和基金产品，将合适的基金卖给合适的投资者，将在教育投资者、规范基金销售的同时，也有利于培养更稳定更长期的基金投资者，而这也是基金行业稳定发展的重要基础。
销售机构制约基金公司
目前，基金销售的主要渠道为商业银行，而主要商业银行又同时担任基金的托管银行。因此，商业银行在赚取了丰厚的销售费用和托管费用之时，“银行和基金公司更多的是生意伙伴的关系”，一位商业银行托管部总经理告诉记者，依照《基金法》等法规，托管行的监督职能被弱化了。
《证券投资基金销售适用性指导意见》要求基金销售机构将基金产品风险至少分为低风险、中风险、高风险三个等级。而基金产品风险评价至少依据四个因素：基金招募说明书所明示的投资方向、投资范围和投资比例；基金的历史规模和持仓比例；基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度；基金成立以来有无违规行为发生。
业内人士认为，商业银行本着对客户负责的态度，将会使得投资者远离那些漠视基金契约、波动性高、违法违规的基金产品，而这也从根本上“威慑”了基金公司的操作。
催生第三方销售机构？
老赵看到这两个办法很高兴。老赵现在是一家基金公司的市场部老总，他未来十年的最大愿望就是，能够通过专业、个性化的基金销售服务，来为投资者选择最适合自己风险收益特征的基金，并从中收取基金投资者的咨询费。
他认为，这两个办法在培养了更专业的基金投资者之后，就将使得投资者越来越挑剔，而现在的商业银行、券商等基金销售基金机构并不能提供专业、个性化的基金销售服务，“这将推动第三方的基金咨询销售公司的诞生。”
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发表于 2011-5-23 04:18
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