由银监会起草的并购贷款业务指引（下称指引）将很快出台，而此前热议的股本权益性贷款则被决策层搁置。
12月3日，国务院常务会议确定金融促发展九大措施。该会议再次提出，将并购贷款作为创新融资方式，拓宽企业融资渠道。这是继汶川灾后重建政策措施之后，国务院再次明确为并购贷款业务松绑。
“作为金融支持经济系列政策之一，并购贷款很快将会率先出台，”接近监管层的权威人士透露，“股本权益性贷款则在周三确定缓行。”
所谓并购贷款，即商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。
通常，如果贷款用于并购股权，则只能以股权分红来偿还债务，债务偿还是次优的（普通贷款在债务还款顺序上是最优的）。为了保障贷款的安全性，贷款是禁止投入股权领域的。此前央行制定的《贷款通则》规定，商业银行不许提供并购贷款。
6月27日，央行副行长苏宁表示：“我国企业境内外并购实践都要求我们尽快研究在条件具备的情况下，在适当的时候对《贷款通则》进行修改或者废止。”
6月29日，国务院颁布的《关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》，首次重新明文允许并购贷款在灾后重建过程中试行。
11月，《财经》记者从银监会获悉，包括并购贷款、流动资金贷款和固定资产投资贷款在内的三项贷款管理办法，已由银监会主席办公会原则通过，在对部分细节进行最终修改后，有望近期予以发布。
昨天，国务院常务会议对并购贷款的再次松绑，表明管理层在力保经济增长的过程中开始注意控制金融风险。分析人士称，金融要促发展，但措施的选择至关重要，暂缓放行条件不成熟且风险难以控制的股本权益性贷款，正体现了这种思路。
股本权益性贷款即股本贷款，亦称资本金贷款。此前，媒体曾报道称，央行、银监会正在研究放行并购贷款的同时，也为股本贷款开闸，从而使得商业贷款不但可直接用于股权投资，也可以直接作为项目启动的资本金来源。
前述人士透露，并购贷款业务指引作为金融促发展的系列政策，将率先出台。这一指引属于监管指导性文件，以规范为主，而不是法规文件。
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发表于 2011-5-23 08:02
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