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经济企稳,融资套利者追逐高收益货币

由于金融危机爆发导致外汇大幅波动,融资套利交易遭受了严重损失,从而一度销声匿迹。但如今随着市场逐渐持稳,一些央行发出加息信号,而另一些则将利率维持在零水平,对冲基金和其他投资者正在踌躇满志地打算重操旧业。BlueGold Capital Management董事总经理斯蒂芬?让(Stephen Jen)表示,这项交易正在卷土重来。投资者正在开始考虑加息的问题,这将使得融资套利交易变得更合理,更有吸引力。
由于日本央行坚持将利率目标维持在接近零的水平,日圆目前仍然是广受欢迎的融资货币。不过,考虑到欧洲基准利率已经降到了1%,美国利率水平接近于零,美国联邦储备委员会(Fed)今年已经向经济注入了超过1万亿美元,其他地区货币也开始变得有吸引力起来。

虽然很难获得关于融资套利交易的准确指标,但德意志银行(Deutsche Bank)的分析师们表示,他们认为有更多资金流入了巴西雷亚尔。由于巴西的高利率水平,雷亚尔成为了融资套利交易的主要投资目标。截至8月中旬,投资者持有雷亚尔40亿美元的净看跌头寸,低于3月中旬的120亿美元。与此同时,2月底以来雷亚尔兑美元上涨了28%。

分析师和投资者表示,很多融资套利交易都是押注全球经济复苏头寸的一部分。一些投资者都将他们借来的日圆和美元投入到澳大利亚资产中,因为澳大利亚是一个重要的大宗商品生产国,而中国是重要的大宗商品消耗国,中国经济复苏也将给澳大利亚经济带来推动。今年2月底以来,澳元兑美元上涨了29%。



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