凯雷创始人心事独白：望与中投执手 中国投资, 投资基金, 鲁宾斯坦, 中投公司, 合作伙伴

talently

——专访凯雷集团创始人大卫.鲁宾斯坦
日前，凯雷投资集团(CarlyleGroup，下称凯雷)同山东省政府签订了一份合作备忘录，成为首家与中国单个地域签署合作伙伴协议的全球性私人股权公司。与此同时，凯雷在筹集资金和交易方面都十分活跃，目前凯雷亚洲增长基金目前投资的58个项目中27个投资于中国的民营企业。
“中国投资公司 (下称中投公司)将在不远的将来成为世界上一个举足轻重的主权投资基金，而且我们也非常希望跟他们保持一个合作关系。”最近，凯雷创始人大卫.鲁宾斯坦(DavidM.Rubenstein)在北京接受本报独家专访时称。
希望跟中投合作项目
经济观察报：次贷危机对PE影响现在看来是不是非常大？
大卫.鲁宾斯坦：实际上次贷危机对PE公司的影响并不是那么大，失败的收购交易并不是很多。现在处于一个经济的低潮期，所以说交易的价格还是比较吸引人的，从这个角度来说，我觉得并购或者是购买交易还会逐渐得到恢复。
未来几年很难看到高达300亿到500亿美元的交易出现，可能最多的也就是10亿到40亿美元这样规模的交易，因为银行在提供融资的时候，会觉得规模比较小的交易比较好控制、管理。
经济观察报：你怎么看待主权财富基金在全球领域内的投资，现在很多人认为，他们可能会成为未来挑战者？
大卫.鲁宾斯坦：大部分的主权财富基金是想跟私募股权公司合作，他们并不是我们的竞争对手，他们采取的方法是参股到像我们这样的私人股权公司，这样的话可以减少一些投资方面的政治敏感性。
我觉得这些主权财富基金对我们来说，是一个合作伙伴，而不是一个竞争对手。无论从规模或者是影响来说，中投公司将在不远的将来成为世界上一个举足轻重的主权投资基金，而且我们也非常希望跟他们保持一个合作关系，也相信我们将来可以合作一些项目。
学会跟国企共舞
经济观察报：凯雷在中国做了很多交易，但是一些交易也受到了阻碍，你怎么看待中国市场的投资前景？
大卫.鲁宾斯坦：中国是除了美国之外，最有吸引力的一个投资市场，中国经济增长的前景是非常光明的，而且中国有大量的国企以及浓厚的历史悠久的创业精神，现在很多从欧美留学回国的那些投资管理专业人才回到了中国。
经济观察报：可是在中国投资大型国企挑战比较多？
大卫.鲁宾斯坦：你要达到一个国企控股的地位是很难的，但是你完全可以购买一些少数的股份，作为小股东的购买部分，比如说像太平洋保险集团就是一个很好的例子。要购中国国企，确实从时间、精力，还有成本上来说是比较高的，但是我也很高兴地看到，正因为很多我的竞争对手有这样的想法，他们就走掉了，不来了，所以这对我来说是一个非常好的机会。
经济观察报：购买一个少数的股权，成为一个小股东的话，对公司的控制力会下降很多，这个和凯雷一贯的收购风格是不是不太协调呢？
大卫.鲁宾斯坦：我倒不这么认为，比如太平洋保险集团，虽然我们的股份只有18%，但是我们的影响是相当大的。如果谈判的时候做一个精心的安排，虽然依旧是小股东，但还可以在并购、融资、管理层控制方面发挥一个很大的作用。当然在中国进行并购的条件，相比美国的条件、法规和规定都是不一样的，这一点要意识到。