算法交易规模巨大或造成系统性风险 交易系统, 大西洋, 计算机程序, 规模, 股票

cora2010

据FT报道，目前，股票与衍生品交易日趋由计算机程序所用的数学算法来驱动。这些算法使得交易能够根据市场数据与消息自动进行，决定何时交易，交易量多少，类似于飞机的自动驾驶功能。分析师们估计，目前有60%的股市交易以这种方式进行。
有一则新闻加重了这种担忧。跨大西洋证交所运营商——纽约证交所-泛欧交易所(NYSE Euronext)对瑞信(Credit Suisse)处以罚款，原因是后者未能控制好自己的交易算法，这在历史上还是首次。2007年瑞信的交易系统用数十万条“错误信息”轰炸NYSE的系统，迟滞了975只股票的交易。
交易商们表示，这远非孤立的案例。芝加哥商品交易所集团(CME Group)正在调查本月的一起案例，“迷你”标普指数期货合约的一名交易员“因疏忽大意，同时以买家和卖家的身份交易了近20万份合约”。
去年，伦敦股票交易所(LSE)的交易系统在巨额交易订单的压力下崩溃，导致交易中断3小时。一些交易商将此归咎于算法交易(algorithmic trading)导致的交易量激增。交易技术公司RTS Realtime Systems的全球销售主管马克?范?瓦格特(Mark van Vugt)表示：“如果某一头寸规模突然猛增，而交易所或结算公司未能作出反应或逆转头寸，那么交易所自身也可能遭遇险情。”